国内快递领域:监管明确反内卷基调,淡季价格波动不改头部集中趋势。2026年二季报显示圆通AI降本效果显著,三季度虽为传统淡季但监管稳价决心强,河北低价区域有望反弹。2026年上半年行业CR2集中度持续提升,头部企业PE约10倍,长期投资性价比突出。
即时配送板块:下游茶饮餐饮连锁化拓店与线上化推进,需求确定性强。瑞幸物流费用率优化为规模效应体现,顺丰同城2026年上半年收入同比增长14%以上,调整后净利润2.4亿人民币超预期。独立第三方壁垒凸显,底部配置价值高。
海外物流领域:东南亚与拉美电商红利延续,TikTok区域调整。