建筑装饰行业投资策略周报：建筑行业存在预期差的板块有哪些？

建筑装饰行业存在预期差的板块包括：低估值建筑央企价值有待回归、消费复苏叠加融资改善，地产后周期改善可期、转型新业务即将迎来硕果的公司、短期受益复工复产、中长期持续成长的公司。建筑央企的经营稳中有升，盈利质量趋于改善，国企改革继续推进，显著受益于构建中国特色估值体系。地产链企业仍然面临资金偏紧的压力，但伴随着经济复苏，旅游、餐饮等消费持续好转有望带来相关产业项目回报率走出低谷，地产融资端政策继续推出，政府、企业的投资力度或继续发力，刺激建筑内装、幕墙、照明、减隔震等细分行业走向复苏。建议关注豪尔赛、震安科技、金螳螂、华阳国际等细分赛道领头羊。建筑行业中向新能源、新材料转型的企业业务拓展进度不及预期，但受益于新能源原材料成本下降，中国电建有望加快拓展新能源工程业务，同时扩大自身光伏风电运营规模；精工钢构有望将建筑光伏一体化打造为新的增长极；江河集团作为国内知名高端幕墙品牌，为解决光伏建筑个性化问题，在浠水投资建设的300MW异型组件柔性生产基地预计在今年投产。中国化学旗下天辰齐翔尼龙66装置开车成功，标志着高端尼龙材料国产化迈出坚实一步，中国化学转型新材料生产商值得期待。此外，鸿路钢构、志特新材、华铁应急、苏文电能等公司也值得关注。

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