药明康德2026半年业绩大幅超预期,公司上调业绩指引。上半年总营收289.0亿元(同比+38.9%),Q2营收164.6亿元(同比+47.7%),持续经营业务收入同比+48.0%。Q2单季经调整non-IFRS归母净利润69.7亿元,经调整净利率42.3%。订单储备充足,截至2026年6月末在手订单达664亿元(同比+25.2%)。各业务板块增速显著提速:化学业务Q2单季同比增长61.5%(Q1为43.7%)。公司当前估值仅16倍,作为行业龙头,业绩确定性最强、估值最低,维持持续重点推荐评级。