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政治局会议对债市有何影响？
政治局会议后，市场对货币政策宽松空间重燃预期，债市情绪转暖，收益率下行。会议强调财政政策以存量加快为主，增量落地有限，货币政策保留灵活调整空间，或指向未来将进一步打开空间。关注点包括10月五中全会、7-9月经济数据、美伊冲突等地缘政治对通胀的扰动，以及权益市场定位提升可能带来的稳预期、稳市场政策加码。
本周债市走势如何？
本周债市由弱震荡转暖，收益率曲线整体下移，中长端表现更为突出。10年期国债收益率下行1.41BP至1.7141%，30年期国债收益率下行0.06BP至2.1876%。预计利率曲线整体小幅下移，30年期国债有望在2.18%附近稳固筑底并进一步突破，短端利率具备下行空间。国债发行延续高增态势，国债净融资进度企稳，7月下半月地方债净融资规模有所提速。
哪些债券品种值得关注？
中短端国开债的相对性价比正在提升，可关注国债-国开利差走阔后的收敛机会，尤其是1年期和5年期品种。活跃券方面，26特国04流动性溢价有望提升，10年期国债与国开债建议优先关注流动性占优的活跃券，5年期国开债可关注26国开03与25国开08的价差波动。大行增配5-10年国债和地方债，保险主力配置超长期地方债，券商、基金、保险均为30年期国债的净买入方。
当前债券市场面临哪些风险？
需关注7月PMI数据显示制造业和非制造业PMI均落入收缩区间，可能影响市场预期。美伊冲突等地缘政治走向对通胀的扰动不容忽视。10月二十届五中全会研究经济形势并部署工作，其政策导向将对债市产生重要影响。此外，权益市场定位提升可能带来的稳预期、稳市场政策加码，也需持续跟踪。
报告对投资策略有何建议？
30年期国债有望在2.18%附近稳固筑底并进一步突破，可适度止盈。短端利率具备下行空间。中短端国开债的相对性价比正在提升，可关注国债-国开利差走阔后的收敛机会，尤其是1年期和5年期品种。建议优先关注流动性占优的活跃券，如10年期国债与国开债、5年期国开债的价差波动。机构行为显示券商、基金、保险均为30年期国债的净买入方。