开源机械：机械行业2026年8月观点汇报

发布时间：2026-08-02 一、核心要点 1. 开源证券机械行业分析师团队于2026年8月2日召开行业观点汇报，参会者为机构/受邀客户，仅作研究交流，不构成投资建议。 2. 机械行业近期波动较大，上周五行情较好，当前AI产业链调后估值处于低位，景气度与业绩持续兑现，值得看好；燃机板块订单超预期，估值偏低；工程机械、农机等板块估值低、景气度高、安全边际足。 二、细分板块与标的情况 1. AI产业链相关：PEB领域鼎泰月产能1.7亿次，未交付订单月均4亿次，Q4扩产后业绩将加速释放，均价已提至2元以上，钻针每季度涨价，量价齐升；光模块领域凯格计划9月光博会展出光耦合设备，凯德经济拓展耦合、共晶等设备，价值量提升；泰坦股份国产织布机样机送样头部客户，年内有望落地数百台订单，单台价值量不低于市场水平。 2. 燃机板块：杰瑞签100亿级北美数据中心订单，联德等上下游订单持续超预期，估值偏低；贝休斯2026年二季度天然气设备订单同比增529%，PGM新规利好北美数据中心自备电源需求；标的关注杰瑞股份（订单王）、运流股份（认证进展快）、东方电气（国产化主力）等。 3. 工程机械板块：内外销持续高增，Q2利润增40%-50%，主机厂估值处于近三年低位，三一、徐工等业绩确定性强；零部件厂商恒立、爱迪业绩高增，海外龙头卡特彼勒等业绩超预期，行业国内外共振，存在涨价预期。 4. 农机板块：一拖股份拖拉机产量同比增20%以上，粮价上涨及粮食安全需求拉动购机意愿，周期向上，一体化逻辑顺畅。 5. 鼎力智能：出口占比80%，北美关税影响逐步缓解，计划在美国建厂，北美市场拓展提速，估值仅13倍，弹性充足。 三、风险与关注 1. AI产业链行情波动风险，后续需关注PEB产能释放、光模块设备落地进度。2. 燃机板块需关注订单交付节奏、原材料价格波动。3. 工程机械需关注汇率、海外需求变化，农机需关注粮价走势。4. 泰坦股份织布机商业化落地时间、订单规模存在不确定性。四、后续关注点 1. 下周重点关注西门子、三菱发布2026年相关财报，验证全球燃机订单情况。2. 跟踪各细分板块订单、产能释放、新产品落地进展。