亚马逊Q2财报后,将全年资本开支指引从2000亿美元上调至2200亿美元,AWS营收达422亿美元,同比增长37%,在手订单近4960亿美元。CEO贾西表示即使投入2200亿美元,2026年仍无法满足全部需求,2027年产能已大部分被预订,部分2028年产能也被锁定。市场将此轮高投入解读为有海量订单和强劲AI收入支撑的高确定性扩张,彻底扭转对自由现金流侵蚀的担忧,确认AI重资产投入进入收入兑现新周期。
核心观点:亚马逊通过高资本开支确认AI驱动的高确定性扩张,扭转市场担忧,进入收入兑现新周期。
关键数据:
- 全年资本开支指引:2200亿美元(原2000亿美元)
- AWS营收:422亿美元(同比增长37%)
- 在手订单:近4960亿美元
研究结论:市场对亚马逊的扩张计划表示认可,认为其AI业务支撑强劲,高投入具有高确定性,未来收入将加速兑现。
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