本周国际化妆品集团欧莱雅和宝洁陆续发布最新业绩,显示中国市场对高端品类的需求正在复苏。欧莱雅2026上半年实现营收增长,美容相关板块为核心增长动力,中国市场贡献显著,618大促拉动本土业绩。具体来看,欧莱雅四大事业部及全球五大区域全线增长,专业美发与皮肤科学美容增速领先,北亚区域依托中国复苏,赫莲娜、卡诗等高端品牌表现突出,区域电商占比超50%。宝洁2026财年营收增长,但利润端承压,美容部门营收涨幅最高但利润下滑,SK-II借618线上热销带动国内市场回暖。两家公司均依靠旗下高端护肤、美妆品牌发力中国细分赛道,线上大促成为拉动国内市场复苏的关键抓手。重点回顾青松股份(300)。