光大电新-周观点0802 看好算电协同 绿色燃料板块投资机会

玫瑰算电协同

• 政治局会议强调“六张网”建设，电网、算力网是重点，“算电协同”题材受关注。
• 国网2026H1固定资产投资3100亿元，同比+12.6%。
• 建议关注：特锐德、盈峰环境、中国西电、特变电工、平高电气。
• 北美缺电链股价调整，我国中大型变压器出口同比+33%，高压开关出口同比+16.9%。
• 建议关注：华明装备、思源电气、白云电器、四方股份、良信股份。

玫瑰绿色燃料

• 7月31日碳收盘价98.59元/吨，持续上涨。
• 碳市场建设及价格上涨有利于对冲新能源电价下调，推动绿色燃料政策兑现。
• 新能源运营商、氢氨醇、SAF相关标的估值处于历史低点。
• 建议关注：石化机械、电投绿能、中国天楹、朗坤科技、嘉泽新能、龙源电力（H）。

玫瑰锂电及储能

• 市场处于强现实、弱预期状态：
  • 多省份峰谷价差下降，预期27年国内储能装机增速下调。
  • 锂电环节储能电池库存低，碳酸锂持续去库。
  • 国内储能招标、锂电排产仍较好。
• 投资层面：
  • 跟踪锂电产量装机比与国内储能招标量。
  • 市场或存在反弹机会，龙头盈利稳健，建议关注宁德时代。
  • 涨价逻辑或弱化，博弈机会为主，户储及工商储建议关注德业股份。

玫瑰核电

• 7月31日国务院常务会议核准8台新机组，符合预期。
• 该事件或将催化板块反弹，建议关注：中核科技、佳电股份、江苏神通。

风险提示

• 新能源国内外政策风险；需求、技术发展不及预期风险

研究团队

• 光大电新公用环保团队：殷中枢、郝骞、宋黎超、陈无忌、邓怡亮