周观点更新0322继续拥抱算电协同继续关注业绩线存储光和上游新技术路线变

核心观点与投资逻辑

围绕推理背景下的通胀链（供需缺口）、扩产链（生产设备）和价值重估链，研报提出以下核心观点：

1. 局势不稳定背景下，继续关注能源电力线

   • 电算协同确定性趋势明显，国内电力企业价值重估，核心看好绿电板块。

2. 业绩期持续关注海外原厂和国内存储模组

   • 估值更具性价比，海外原厂和国内存储模组业绩预期较高。

3. 市场传闻与产业链动态

   • 市场传闻Rubin不用Q布，但产业链已确认去年年底NV已进行材料降级（Rubin需分等级），今年重点关注M9放量与M10新技术路线。

投资组合建议

根据上述逻辑，研报推荐以下细分领域及核心标的：

1. IDC算电协同

   • 阳光电源、南网科技、协鑫能科、利通电子。

2. 存储

   • 德明利、佰维存储、三星海力士。

3. 上游材料与设备

   • 德福科技、宏和科技、东材科技、菲利华、呈和科技。

4. 液冷技术

   • 飞龙股份、华光新材、江南新材、江顺科技。

5. 国产算力

   • H和海光信息（H主要看华正新材）、CPU禾盛新材。

6. OCS（光通信上游）

   • 君逸数码（OCS上游透镜阵列）。

7. 自动化设备

   • 博众精工。

周观点更新（0322）

• 继续拥抱算电协同，关注业绩线（存储光）和上游新技术路线变化。