光大电新周观点0426看好氢氨醇SAF电算协同智慧微电网等投资

双碳：本周，中共中央办公厅、国务院办公厅先后发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》《碳达峰碳中和综合评价考核办法》两部顶层文件，“党政同责、一岗双责”成为“双碳”工作评价考核的核心责任机制，长期来看意义重大；目标任务非以往“自上而下”分解，而是采用上下结合的方式，达峰时间非“一刀切”。 我们认为，以上政策总体上更立足实 【光大电新-周观点0426】看好氢氨醇、SAF、电算协同、智慧微电网等投资 双碳：本周，中共中央办公厅、国务院办公厅先后发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》《碳达峰碳中和综合评价考核办法》两部顶层文件，“党政同责、一岗双责”成为“双碳”工作评价考核的核心责任机制，长期来看意义重大；目标任务非以往“自上而下”分解，而是采用上下结合的方式，达峰时间非“一刀切”。 我们认为，以上政策总体上更立足实际，且积极稳妥；结构上部分地方、行业或将制定相对激进目标，尤其是在“牵一发而动全身”或“久治不愈”的领域。 投资层面，我们看好：1）供给侧严控新增产能方向，如光伏行业有望制定“反内卷”新规则，2）能源转型新业态方向，如氢氨醇、SAF、算电协同、绿电直连、微网等。 锂电储能：宁德时代于4月21日举办了2026年“超级科技日”发布会，产品矩阵和生态布局继续完善。 我们认为，会上相对超预期的内容有：1）钠离子电池：解决了制造环节的核心问题，预计26Q4规模化量产；2）补能网络：宁德时代发布全新超换一体补能网络，与比亚迪同步构建体系，有利于标准统一、电池产品销售。 投资层面，建议持续关注宁德时代，重点关注钠电池、固态电池方向，碳酸锂价格或将维持震荡；短期需谨慎看待电池材料方向。 建议关注：宁德时代、中创新航（H）、鼎胜新材、维科技术、振华新材、宏工科技、纳克诺尔。 电力设备：建议持续重点关注特锐德，公司正在研发的AI电源产品包括高压交直流预制舱供电站、HVDC及SST，亦有望进一步受益于电力设备出海中东。 行业层面，国内电网投资、出口海外、AIDC电源景气度依然较高。 当前龙头标的预期较为充分，股价或随算力板块波动，因此可重点关注估值较低、有新AI电源产品布局的标的。 建议关注：特锐德、四方股份、思源电气、中恒电气、盛弘股份。 风光氢：①氢氨醇：后续持续关注产业政策细则及碳政策，投资层面建议关注设备端；②风电：持续看好受益于海外能源自主逻辑的欧洲海风；此外，26Q1金风科技业绩表现较好，建议关注风电整机方向；③光伏：后续持续关注政策端发力程度。 建议关注：华电科工、石化机械、大金重工、金风科技、东方电缆、隆基绿能、通威股份。 风险提示：新能源国内外政策风险；需求、技术发展不及预期风险