2026年8月1日AI算力半导体领域卖方会议纪要

发布时间：2026-08-01 一、核心结论 1. 通信板块迎来利好，利空因素已解除，看好通信行业投资机会，当前是通信行业最好的时代，具备高壁垒、高确定性，正全面量价齐升。 2. 化工行业股权变动与AI材料相关动态受关注，多家上市公司推出股权变动相关计划，部分企业涉及AI材料领域。 3. 美国二季度GDP增速回落，AI相关投资对经济的拉动作用有所放缓，给三季度经济数据带来更大考验。 二、重点公司与行业事件 1. 通信行业相关情况 （1）龙头公司相关CAPEX（资本支出）利空因素已解除，谷歌在7月23日发布的财报中，将资本支出进一步上修至1950-2050亿美元。 （2）亚马逊旗下AWS在7月31日实现营业收入422亿美元，同比增长37%，远超华尔街预期的31%，同时AWS将资本支出上修，表明其在AI基础设施上的巨额投资正在转化为真实的收入增长，亚马逊第一季度资本支出为432亿美元。 （3）通信板块之前因市场担忧龙头公司资金分流影响CAPEX预期而出现较大调整，目前利空因素消散，预计第三季度通信行业业绩有望全面加速。 2. 化工行业相关情况 （1）金田股份在7月31日公布的公告显示，其回购股份比例已达到总股本的1%。（2）中巨芯完成持股5%以上股东增持股份的进展披露。（3）南大光电控股子公司南大半导体拟实施期权激励计划，授予不超过2200万份期权。（4）百傲化学拟回购股份用于维护公司价值；永和股份完成前次回购，并且新推出回购计划，用于股份注销及股权激励。（5）南大光电控股子公司的期权激励计划涉及AI材料领域，是化工行业AI材料的相关重要动态。 3. 美国宏观经济与AI投资相关情况 （1）美国二季度GDP环比增速回落，不过受世界杯提振，消费支出环比折年率达到3.2%，服饰、食品与住宿、休闲服务等消费领域出现回暖。（2）美国AI相关投资对经济的拉动放缓，信息处理设备、软件投资的环比折年率分别为+8.3%、+11.4%，显著低于此前的+39.9%、+23.3%。三、后续关注 1. 通信行业方面，需持续跟踪谷歌、AWS等海外科技巨头的CAPEX变化，以及国内通信龙头公司的资本支出情况，关注第三季度通信行业业绩的实际表现。 2. 化工行业方面，需关注南大光电控股子公司南大半导体期权激励计划的具体落地情况，以及其他涉及AI材料的化工企业的布局进展，同时跟踪金田股份等上市公司股权变动后的运营情况。 3. 美国宏观经济方面，需持续关注第三季度经济数据，尤其是AI相关投资对美国经济拉动作用的变化，判断美国经济走势对全球相关行业的影响。