2026年5月11日AI算力与半导体卖方会议纪要整理

发布时间：2026-05-11 一、核心结论 1. AI赋能与数智服务为当下出版行业增长核心驱动力，AI装备领域TGV先进封装商业化进入关键节点，燃机产业链受益于海外龙头高景气传导，二者均具备明确的量价增长空间。 2. 头部出版企业在大众图书、IP衍生及AI转化方面已形成成熟布局，相关标的具备长期跟踪价值；AI装备细分赛道的国内供应链已完成技术验证，有望迎来放量期。二、重点公司与事件 1. 中信出版相关情况 （1）2025年底，公司超百万册销量图书累计近50种，细分品类中经济与管理、传记、艺术类排名第一，自然科学类位居第二，具备优质内容源优势。 （2）数智服务拓展显著，中国企业学习市场规模超5000亿元、知识付费市场达2808.8亿元，企业培训需求正从通用知识技能向绩效提升实效转变，公司政企服务与知识服务业务有望受益。 （3）AI赋能与资本运作助力转型，已布局夸父AI、图书智能体等技术成果转化方向，结合2026-2027年归母净利润分别为1.65亿元、1.96亿元，市值63亿元，具备估值吸引力。 2. 长江机械聚焦AI装备相关事件 （1）TGV先进封装商业化加速，韩国SKC预计2026年底实现全球首条玻璃基板量产，苹果、英特尔、三星等巨头深度参与；台湾精材科技规划三年扩产120倍，国内激光钻孔、曝光、电镀等设备及材料厂商已完成测试，2026年底至2028年或进入放量阶段。 （2）燃机产业链海外高景气，GEV、豪马特、卡特彼勒财报超预期，产品排产至2030年后，量价弹性显著；国内零部件厂商受益于顺价逻辑与出海加速，重燃扩产带动余热锅炉增量，重点关注涡轮叶片、铸锻件、主机厂及余热锅炉相关标的。三、后续关注 1. 中信出版AI图书智能体落地进展，数智服务在企业端的签约转化情况，超百万册图书的后续品类拓展与销售表现。 2. TGV先进封装国内厂商的订单获取及客户验证情况，2026年底至2028年的产能落地节奏与实际放量规模。 3. 燃机国内零部件厂商的出海订单落地进度，余热锅炉相关标的的订单增量及业绩兑现情况。 4. 儒意电影（002739）、博纳影业的影游漫IP开发及业务进展跟踪。