2026年7月31日资本市场与产业政策等核心事件纪要

发布时间：2026-07-31 一、核心结论 1. 宏观层面，7月中国官方制造业PMI为49.2%、非制造业PMI为49.0%，均较上月回落，景气水平全面下滑，显示经济生产经营活动放缓。 2. 国内核电产业迎来重大利好，国务院当日核准包括中国广核惠州5/6号机组、中国核电辽宁庄河及浙江金七门核电项目、电投产融山东莱阳核电项目在内的8台核电机组，总投资超1700亿元，成为扩大有效投资的重要拉动力。 3. 海外科技与资本市场波动剧烈，韩国综合指数日内涨幅一度达17%创1980年以来新高，SK海力士涨停，相关杠杆ETF大幅异动；苹果盘后大跌7%，亚马逊因Q2云业务营收超预期大涨14%，长鑫科技市值突破4万亿元。 4. 监管层面，证监会对国盛证券、湘财证券因涉嫌违反账户实名制规定立案，上交所对德明利等严重异常波动股票实施重点监控并对相关交易行为采取自律监管措施，券商交易系统接入规范文件有望年内出台。 5. 产业端，DeepSeek上线DeepSeek-V4-Flash正式版API公测，仕佳光子上半年净利润同比增45.30%，国联民生能源数据显示晋陕蒙100家动力煤矿产量周环比降2.3%。 二、宏观经济数据与政策 1. 官方PMI数据 （1）7月官方制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，较上月下降1.1个百分点，低于市场预期的50.1%，景气水平较上月明显回落。 （2）7月非制造业商务活动指数为49.0%，较上月下降1.2个百分点，景气水平同步下降，综合PMI产出指数为49.3%，较上月下降1.3个百分点，表明我国企业生产经营活动整体放缓。 2. 扩大内需政策推进 （1）国家发改委正在会同有关部门抓紧研究制定2026-2030年扩大内需战略实施方案，将以更大力度、更实举措扩大国内需求，相关方向成为经济增长潜在抓手。 3. 财政支出增速预期 （1）上半年财政支出增速仅1.5%，远低于4.4%的预算目标，下半年财政支出增速有望从-2.9%转正至5%以上，形成存量加速+增量储备的组合发力，成为经济增长的确定性增量。三、资本市场核心事件 1. A股市场 （1）融资端：截至7月30日，两市融资余额较上日减少366.59亿元，合计报25763.10亿元，上交所减少144.83亿元、深交所减少221.76亿元，显示市场杠杆资金有所回落。 （2）个股与监管 1）德明利：早盘炸板后股价回落尾盘翻绿，全天成交额超160亿元，上交所对其等严重异常波动股票实施重点监控。 2）国盛证券：因涉嫌违反《证券经纪业务管理办法》关于账户实名制规定，收到证监会立案告知书。 3）湘财股份：子公司湘财证券因相同账户实名制违规问题被证监会立案，公司及子公司经营正常。 化，静态市盈率317.9倍显著高于行业26.8倍，8月3日起停牌核查。 5）恒工精密：控股股东及实际控制人出具承诺，未来12个月内不主动减持公司股份，当日股价上涨5.8%。 （3）券商监管新规：监管层拟系统性规范券商交易信息系统接入环节，相关自律管理文件正修订，有望年内出台，明确不得为特定客户提供技术或业务资源差异化安排。 2. 港股与美股市场 （1）南方两倍做多海力士：当日涨超55%，此前5分钟内一度飙升270%，成交额超35亿港元；南方两倍做多三星电子涨超45%，海外杠杆ETF波动剧烈。（2）苹果：美股盘后大跌7%，首席财务官预计第四财季营收增长9%-11%，远低于市场预期的12.1%，业绩指引不及市场预期。（3）亚马逊：因Q2云业务营收超预期，股价大涨14%，创下2022年11月以来单日最大涨幅；CEO Andy Jassy表示，2026年资本开支提至约2200亿美元仍无法满足全部需求，2027年已出现供需缺口，2028年需求强劲；公司披露AWS 2027年新增容量绝大部分已预留，预计2027年底电力容量将较2025年翻一番，未来将推出自有前沿模型入驻Bedrock平台。 （4）纳斯达克100指数：当日转跌，回吐此前1.8%的涨幅，与部分中概股表现形成差异。 3. 韩国资本市场 （1）指数表现：当日早盘韩国KOSPI指数盘中一度涨逾14%，韩国交易所启动程序化交易暂停5分钟的侧车机制；当日内涨幅最高达17%，创1980年以来最高日内涨幅，综指最高报6545.15点，SK海力士涨超29%触及涨停、三星电子涨超26%。 （2）资金流向：当日早间，韩国股市外资净流入5万亿韩元，本地机构净流出0.2万亿韩元，个人散户净流出4.6万亿韩元，后续因保证金余额不达标的散户被迫减仓杠杆ETF，外资大幅流入承接筹码，引发资本博弈。 （3）产业资本动作：SK海力士崔泰源首次个人直接买入股票，以47.8564亿韩元的单笔交易卡在韩国50亿韩元提前公告的红线以内，属于卡线操作，处于杠杆出清尾声。 四、核电产业发展动态 1. 国务院核准8台核电机组 （1）当日国务院常务会议决定核准4个核电项目，合计8台机组，包括辽宁庄河核电一期2台“华龙一号”机组、浙江金七门核电二期2台“华龙一号”机组、广东太平岭核电三期2台机组、山东莱阳核电一期2台“国和一号”（CAP1400）机组。 （2）项目细节：中国广核惠州5/6号机组采用华龙一号2.0版，单台容量1217MW；中国核电辽宁庄河、浙江金七门项目均为2台“华龙一号”机组；电投产融山东莱阳项目采用2台“国和一号”机组，单台容量1543MW，新项目总投资超1700亿元，当前正推进开工前施工准备工作。五、科技产业与企业动态 1. 大模型与AI技术 （1）DeepSeek：7月31日发布更新日志，DeepSeek-V4-Flash正式版API上线公测，其模型结构、尺寸与预览版一致，仅重新后训练，DeepSeek-V4-Pro正式版将尽快发布。（2）天风计算机周周谈：预告本周日晚将举办“大模型跨越鸿沟：从Coding到Cowork”主题研讨，核心组合包括Workbuddy作为入口、软件FDE作为支撑，可私信获取详细内容。（3）国泰海通计算机迅策：2026年上半年收入9.67亿元，同比增长389%，归母净利润0.73亿元，去年同期为-0.89亿元，实现扭亏为盈，核心驱动因素为Token业务模式落地拓展新 行业、平台化产品规模效应释放、投资收益贡献增量。 （4）联特科技：产能加速扩张，谷歌、甲骨文已进入合作，国内与东南亚产能全满正在扩容，下半年至明年不断新增产线释放产能，预计明年产能用满，三季度收入将跳增。 2. 半导体与光学产业 （1）长鑫科技：当日盘中涨近13%，总市值突破4万亿元，半导体领域市值创历史新高。（2）MPO行业与DCI产业链：国泰海通通信分析师朱颜举办线上路演，梳理MPO行业与DCI产业链，A股关注中际旭创、光迅科技、昂纳科技、德科立、烽火通信、光库科技，美股关注Ciena、Nokia、Cisco、Lumentum、Coherent，需关注个股空间测算与产业链脉络。 3. 其他企业 （1）仕佳光子：上半年营业收入14.95亿元，同比增长50.66%；归母净利润3.15亿元，同比增长45.30%；扣非净利润3.09亿元，同比增长44.42%，业绩保持高速增长。 （2）北京君正：控股股东、实际控制人刘强提议以自有或自筹资金回购1-2亿元A股股份，用于股权激励或员工持股计划，回购价格上限不高于董事会通过回购方案决议前30个交易日均价的150%。 （3）华恒生物：实际控制人郭恒华因涉嫌非法吸收公众存款罪被检察机关批准逮捕，其未担任公司董事或高管，该事项不影响公司日常经营。 （4）涛涛车业：主业电动低速车产销两旺，2026年主业预计营收约13亿元，对应20倍估值为260亿元；2027年预计18-20亿元，对应20倍估值为400亿元，安全边际与弹性充足；同时布局燃机成撬业务，依托北美资源开拓新增长曲线。 （5）国际复材：二代布推进珠海二期项目，配套70多个坩埚，预计9月投产，2026年末产能达210万米/月；6月提价10%已落地，预计9月为下一次调价窗口；T布当前6个台位，7月扩产至十几个台位，6月出货2万米/月但订单达15万米/月；一代布预计7月加产，8-9月望达150万米 /月；普通布年产能2亿米，订购600台丰田、少量津田驹品牌织布机，预计2027年一季度全部到货。 六、资源行业供需与价格动态 1. 锡行业 （1）东吴金属观点：锡行业供应侧边际收紧明确，云南个旧启动矿产资源打非治违压制表外供应，银漫矿业全面停产且整治周期更严更长；2026年海外供给增量落空，缅甸佤邦复产仅兑现约60%，印尼出口累计同比大降，刚果金、澳洲雷尼森矿供给均下滑；国内冶炼亏损致锡锭产量累计同比降5%，沪锡、伦锡库存大幅去化，“金九银十”旺季现货紧缺进一步加深。 （2）投资建议：短期锡价或跟随铜软逼仓联动，长期受美国战略库存构建、印尼争夺定价权驱动有较大上涨空间，当前锡板块超跌，重点标的包括锡业股份、华锡有色、兴业银锡、新金路，其中锡业股份估值修复空间可观。 2. 煤炭行业 （1）国联民生能源周泰团队数据：截至7月29日当周，晋陕蒙100家动力煤矿周度产量1162万吨，同比降4.3%，周环比降2.3%；其中山西260万吨、同比降12.1%、周环比降0.9%，陕西344万吨、同比降0.3%、周环比降6.0%，内蒙557万吨、同比降2.7%、周环比降0.6%。 （2）库存与利润：周度库存306.7万吨，同比降4.6%，周环比降0.8%；平均利润364.7元/吨，同比增44.4%，周环比增0.2%；煤矿开工率81.0%，同比降4.7个百分点，周环比降3.0个百分点。 3. 铜矿行业 （1）长江金属报告：以智利国家铜业为例分析全球铜矿供给约束，过去十年全球铜均价从5000美元/吨翻倍至2025年约1万美元/吨，但铜矿产量增速低位，智利最大产铜国市占率从2004年近40%降至当前约23%；智利国家铜业受资源老化、品位下滑、资本开支效能低等影响，2026年一季度完全生产成本达8763美元/吨，单吨净利无法覆盖3500美元/吨的维持性资本开支；叠加资源民族主义升温、南美新项目单吨资本开支极高，铜矿供给刚性强，铜价有坚实下限。 （2）投资建议：重点关注“中资+非洲”供给增量组合，后续将持续覆盖刚果金等区域增量研判。七、国际政治与产业动态 1. 霍尔木兹海峡通行暂停 （1）当地时间7月31日，伊朗“波斯湾海峡管理局”发布声明，因美军在相关海域持续采取侵略性行动，霍尔木兹海峡无法正常通行，待地区局势稳定后将按申请顺序重新评估并发放通行许可，霍尔木兹海峡是全球能源运输核心通道，此举将影响全球能源贸易。 （2）美国对策：美国财长贝森特宣布将在全球范围内追查伊朗资产，为伊朗支持的恐怖主义活动受害者提供赔偿，继续推进对伊朗的军事和经济封锁。 2. 马斯克回应中国业务报道 （1）7月31日，马斯克通过媒体表态，此前有关中国业务的相关报道均为假消息，未透露更多细节。 3. 韩国人工智能投资计划 （1）韩国计划斥资140亿美元投资主权财富基金的人工智能项目，加码AI产业布局，反映全球主要经济体加速布局AI赛道的趋势。 4. Citadel收购SituationalAwareness基金 （1）肯·格里芬旗下对冲基金Citadel介入收购利奥波德·阿申布伦纳的对冲基金SituationalAwareness的大部分公开股票投资后，该基金资产暴跌至约100亿美元，引发对冲基金行业整合关注。 八、国内监管与社会治理 1. 深化扫黑除恶专项斗争 （1）中央政法委宣布将开展为期一年的深化扫黑除恶专项斗争，重点打击利用网络平台和“软暴力”手段有组织实施的黑恶犯罪，严格依法排查，强化纪法协同打掉“保护伞”，深化重点行业与地区整治，保障人民群众获得感、幸福感、安全感。 2. 网络数据安全监管 （1）《网络数据安全风险评估办法》将于8月20日起施行，相关监管规则落地将进一步规范网络数据处理行为，国安股份、绿盟科技