泽璟制药1H26业绩点评:商业化稳健,ZG005展现BIC潜力公司公布26年中报:收入12.05亿元,同比+220.88%;归母净利润6.40亿元,扣非净利润6.17亿元。其中第2Q26收入3亿元,+44.2%yoy;归母净利润740万元。考虑到公司国内商业化销售持续兑现,早期管线ZG006(DLL3/DLL3/CD3)海外权益已达成和艾伯维的BD交易,我们预期2H26启动海外临床,预期ZG006国内销售峰值40+亿元,海外峰值近60亿美金;叠加ZG005(PD-1/TIGIT)2026ASCO披露的1L肝癌中国2期数据亮眼,我们看好后续1L宫颈癌和神经内分泌癌2期数据读出,并预期年内启动多项