- 事件概述:益方生物发布2024年年报及2025年一季报,2024年实现营业收入1.69亿元(-9.02%),归母净利润-2.40亿元(同比减亏15.41%);2025Q1实现营业收入0.08亿元(-4.85%),归母净利润-0.58亿元(同比减亏30.87%)。
- 商业化进展:
- 授权产品贝福替尼、格索雷塞上市后带来销售提成收益,格索雷塞(KRASG12C抑制剂)于2024年11月获NMPA批准上市。
- D-2570(TYK2抑制剂)II期临床结果积极,疗效优于安慰剂及同类抑制剂,拟用于银屑病等免疫疾病。
- 研发投入:2024年研发投入3.84亿元,维持较高水平,助力管线推进。
- 投资建议:调整2025-2027年盈利预测,预计营业总收入分别为2.00/3.50/5.00亿元,EPS分别为-0.35/-0.24/-0.33元,对应PE为-61/-87/-64X,维持“增持”评级。
- 风险提示:医药行业政策风险、市场竞争风险、产品销售及研发进展风险。