【中期策略核心观点:先修复绝对收益,再追平相对收益】
-
低波策略绝对收益修复情况
- 6月以来坚定看多低波策略修复绝对收益,因市场交易盘从无绝对收益的资产1流向前期跌幅较大的资产2,两者均为交易性绝对收益资产。
- 7月低波资产已修复5~7%的绝对收益,后续或有1~3%空间,但需关注资产1的节奏。
-
弹性策略7月是否超跌
- 7月市场杀逻辑主要体现在杀筹码和杀拥挤度,而非绝对收益负债主导。
- 绝对收益负债主导的市场中,交易盘拥挤度提升快,回撤后缓解也快,因此弹性策略7月未超跌。
-
全市场相对收益收敛后的应对
- 全市场相对收益收敛后,需继续追赶6月底的低波策略表现,具体策略需结合后续市场节奏。