亚马逊26Q2业绩超预期,收入利润均显著增长,但自由现金流转负。具体表现为:
- 净销售额2006亿美元(同比增长20%),超出市场预期(17%),也高于公司4月底指引(11-15%)
- 经营利润275亿美元(同比增长43%),超出市场预期(24%),也高于公司4月底指引(200-240亿美元)
- 净收入626亿美元(同比增长245%),主要得益于Anthropic投资带来的534亿美元税前收益(26Q1为168亿美元)
- LTM自由现金流-76亿美元(截至25年6月末为182亿美元),主要受资本开支超预期等因素影响
核心亮点:
- 云业务收入增速达到18个季度以来最高水平
- 26全年资本开支由2000亿美元上调至2200亿美元
研究结论:
尽管自由现金流转负,但亚马逊收入利润表现强劲,云业务持续加速增长,公司整体经营状况仍保持良好态势。