您已成功加入会议。感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。感谢滴答声。感谢滴答八点。感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留下来。在线上。感谢您参加本次会议会议即将开始。请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。 感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。感谢您参加本次会议会议即将开始请温柔一点。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。会议准备开始。请留在电话线上。感谢您参加本次会议会议即将开始请稍候。感谢您的参与。 会议准备开始。请留下来。在线上。大家好欢迎来到《华锦新股份探索》第94期,这是公司超纯神童新股发行的结果。所有参与者目前静音让我们开始广播。本次会议专为华金证券的客户而设计在任何情况下,它都不能构成对会议参与者的投资建议请充分了解各种投资风险根据自己的情况做出投资决策自行承担投资风险。本次会议的知识产权仅涉及华金证券没有华青证券的事先书面许可任何组织和个人不得以任何形式转发、复制、发布或引用会议的全部或部分内容。禁止在未经华金证券书面授权的情况下,从机构和个人获得的任何媒体平台接收、修改、复制或引用会议的全部或部分内容会议记录不得未经授权发送给第三方或录制传播不当的后果。所有权利保留罪犯将被起诉。亲爱的领袖们大家下午好我是李辉,中国瑞信证券的新闻分析师感谢您参加我们的第94份新股探索线报告。此问题将报告三个目标国怡公司,纯硬材料还有Zhanxin。在正式报告之前让我们从提醒开始本报告不代表我们的短期建议。我们欢迎您在提出有关目标的建议后与我们分享现在开始我的正式报告首先,我将向您报告第一家目标公司。Guoyi Corporation实际上是中国量子科学的主要从业者之一目前,他在这种高端科学仪器上使用量子科学可以说这个应用比较成熟。自公司成立以来事实上,它一直专注于高端科学仪器的子行业。然后它主要针对世界各地的大学和研究机构我们将为我们的研发机构提供一些高端科学仪器和设备。公司实际上是中国科技大学由杜江峰领导的团队被孵化。 公司出发点其实比较简单实际上,它可能来自对高效研究和开发的需求。然后,公司的整个技术实际上是使用自放弃共振技术的起点包括技术研究和开发的起点。然后公司开发了量子覆盖和量子计算还有一系列量子信息技术产品,如体内信号测量。该产品已形成系列四款产品。这包括量子信息技术与咨询之间的共振这真的是量子精度检测。然后是电子显微镜的具体吸附分析然后水钻测量等等。就具体产品而言公司的部分核心产品包括电子MRI和Pop Instrument这也是公司从一开始就推出的第一款产品。然后是来自Xiaoke NV的探针显微镜,它从Section等产生电子显微镜和显微镜。该公司目前的产品可以在这个子行业中说已达到国际领先标准。许多产品都有核心性能指标它甚至超过了一些海外竞争对手。公司目前的客户群我们将看到该公司实际上与许多国内研究机构保持一致事实上,大学已经建立了良好的合作关系。从公司成立到现在公司产品已交付80多所高校,985211150多个研究机构。在企业用户方面主要用于他们的研究和开发需求它更有可能是化学材料,半导体,生物医学等的一些基础研究和开发活动。从公司木材项目的角度来看我们将看到公司IPO融资计划为12.9亿元实际募资8.5亿。该公司正准备投资三个方向的建设一是高端科学仪器产业化工程这是公司现有产品的一部分。二是量子技术发展研究所建设这实际上是围绕技术的发展。第三是应用中心的网络建设工程介绍一下行业的基本情况。事实上,从公司收入贡献的角度来看目前,两个主要领域是商业一个是数量技术和咨询共振的产物。二是扫描码电子竞技产品。因此,我们还将介绍这两种产品的行业情况。从量子清技术和征服共振市场事实上,它是量子精确检测的市场。具体而言,对于产品这可能涉及广泛的产品。这包括电子生物磁共振的光谱仪,这是目前其主要产品。该公司的一些图像分销商也包括在内其中一些产品,如时间数字转换器。从量子建筑检测的角度来看其产品可能相对分散。 但是,每种产品的当前市场空间相对有限。以公司的核心产品为例电子甚至共振的流行乐器2014年全球利伦空间为13亿元。目前,虽然公司是唯一具有生产能力的国内企业也许整个空间因为它是高端科研仪器因此,它的整个空间实际上是一个数量有限的高端测试。正如我们所说它由多个可能没有特别大市场空间的市场组成,这可能是公司的第一个主要市场情况。二是扫描电子竞技这个市场,确切地说。电子显微镜也是一种高端的科研仪器。2024年全球电子显微镜的整体市场规模目前约为39亿美元大约300亿元。然后到028年将达到54亿美元。我们将会看到与我们刚刚提到的量子精度检测相比电子显微镜的潜在市场。现有股票的整体市场空间看起来更大。从竞争格局的角度来看国内生产电子显微镜的比例仍然相对较低。目前,主要市场仍由Cymerfi、日本电子和ZEIS TECHNOLOGY等海外巨头主导。特别是从电子竞技的角度来看,很明显我们将看到外国品牌份额约占国内市场的70%。这个行业的第三个部分这就是公司现在正在做的正如你现在看到的未来可能会有一个量子计算潜力巨大的市场。这部分可能不完全归因于我们所说的高端测试我们将看到,2024年全球量子计算行业规模已达到50亿美元这大约是360亿元人民币。根据第四方的研究,推测2035年Hana的市场空间可能达到8000亿美元。所以量子计算我们可能会看到当前的增长率这可能是最有前途的市场之一。当然我们以后再谈因为各种技术仍处于流行病发展阶段整个行业仍处于发展过程中。让我们来谈谈Hana公司的特点,首先看看公司的背景正如我之前提到的该公司的技术实际上是科学和技术的孵化。众所周知,中国科技大学实际上是一所隶属于中国科学院的大学因此,它与中国科学院有着密切的关系。该公司的整个技术是来自科学和技术的微磁共振的关键实验室。这也是中国科学院微磁共振的关键实验室。整个核心团队来自学者杜江福他研究量子领域近二十年他也是中国第一位进行量子计算实验研究的科学家。 目前,它处于国际自学习材料监管领域这应该是第一个国内突破,这也是我们一直强调的公司核心产品。我们也会看到公司的另外两个联盟或者现在公开的两位联合创始人包括先生。HeYu包括荣欣先生事实上,他们都是杜江峰的学术生。当然,霍玉先生可能在早期阶段就跟随杜江峰学者参与该实验室量子精密测量仪器的研发。荣欣先生很可能在医生处他的博士论文可能是由杜建峰先生指导的。因此,我们将看到整个国益公司和中国科学院中国20年的量子科学研究与整个学者杜江峰密切相关,但目前尽管杜江峰先生不再持有国益公司股份我们也会看到事实上,主要原因是人们满足了公职人员不得持有股份的要求。然而,从科技持股的角度来看我们将看到它支持Guoyi的技术它可能没有减弱。一方面,我们将看到中达控股通过其子公司科达控股间接持有公司约15%的股份它也是公司最大的外部股东。第二我们将看到该公司的7个RD团队曾经在科学和技术部门工作。如果47名员工可能拥有科学和技术学位。第三我们将看到CEM和公司也签署了相对密切的战略合作伙伴关系。然后是实验室的建设我们将在国家和部级共同开展一些科学研究项目。然后是采矿合作的形式等等。因此,它依赖于科学和技术的研究和教育资源我们公司早期团队的深厚技术背景。我们认为公司在某种程度上是中国量子计算的代表性从业者。第二个我们将在高端科学仪器中看到它公司目前是国内核心供应商整个优势产品在全球竞争中占有一席之地。在量子精密测量中正如我们之前提到的这包括自选谐振技术和量子传感。这实际上是公司原始技术的起源这也是公司目前最核心的产品在这种自诱导共振中,我们看到它主要通过检测吸收电磁波然后对物质进行精确的分析。该公司是国内第一家进行本地化的企业也是目前中国唯一的一个第二个世界是一个连续国家脉冲4GX波和W波的电子产品即使是项目不符合整个产品系统的制造商。量子传感也是精密测量的其他领域它主要使用一些微粒子的量子态特征去把这个量子态的变化转换成一些信号。完成一些市场和电场对温度的物理量的一些观察包括称为扫描探头的显微镜量子金刚石是一种光谱仪有房间的V显微镜等。 这些产品目前是独家或一系列国内外科学仪器。在电子竞技显微镜市场因为我们刚刚提到了电子显微镜的市场现有股票的当前市场空间它看起来比量子精确检测更大。它可能不会说太多关于这么多产品的系统。我们看到,该领域公司的增长速度实际上相对较快。从2022年到2025年公司电子显微镜的营业收入占比从24%上升到近56%。我们也将看到中国在市场上,韩亚公司已经建立了一个相对完整的产品系统产品体系从部门层面、一般层次到高性能在整个国内市场都比较完整我们刚才提到了其中70%目前由外国投资者占据。如果公司在中国的市场份额被二维码扫描约22%当然,Shensu Electronics的产能只有7%对于国内制造商来说公司是核心供应商。期待国内生产在依赖高端科技仪器的自力更生方面,我们认为我们公司也可能在不久的将来实现高增长。第三是量子计算领域。我们刚才提到了行业在公司目前的下游市场量子计算的想象空间和未来潜力应该是最大的,该公司目前是中国第一家完成辞职的公司尝试将计算机商业化的企业。整个量子计算就是我们刚刚提到的因为它处于相对早期阶段因此,当前主流技术路线处于并行发展状态。它包括离子收紧光,量子中心原子等在超导体两者都有自己的用户群。那么,公司目前的技术路径实际上是两种主要方式领先的技术路径这是我们刚才提到的技术路径。这是稳定性可以说,有一个相对高的稳定性技术路径。同时,公司还拥有低成本的色彩前新技术路径。从技术路径的角度我们将在2021年看到该公司推出这款产品。2023年,李的量子计算机成功交付。它也是中国第一家商业化和提供离子井量子计算机的企业这也打破了外国的垄断。根据一家公司的披露公司应于2026年进一步迭代相关产品。目前,该公司的计算机离职数在中国相同技术路线的产品中,市政费率是第56位它是这个领域的绝对领导者。对于另一条路线这就是我们所说的KCC的V-4新技术路线。 事实上,我们刚刚提到的是比例感事实上,这项技术的基础是事实上,该公司长期以来一直推出钻石NV颜色的新教学机它于2019年推出。目前,它被用作辅助路径作为低成本的辅助开发路径公司也在进步。从财务状况的角度来看我们将看到公司的收入从2023年到2025年持续增长分别为4亿元、5亿元和6.7亿元袁。总体增长率相对稳定增长率约为12342 30稳定增长。就规模而言,净利润因为公司目前的下游市场仍处于逐步发展的过程中兰德投资相对较高。因此,我们将看到公司的利润已经连续几年处于亏损状态。根据公司预测最早可能在2026年实现盈亏平衡。根据管理层上半年的初步预测收入增长约为40至63净利润亏损约6000万元从0.75元与去年同期相比,变化约为100%。从同行业上市公司的角度来看该公司的招股说明书包括为LT选择核心工具Net EastTechnology和Quantum Corp DE是它的库比。但如果我们看看业务水平或更类似的东西我们可能会认为,国图量子核心仪器的可比性会更强。至于公司的潜在风险我们认为一个方面是量子计算因为它仍处于多技术并行状态公司选择了主要的发展路径之一。所以这项技术的第二个变化可能值得注意我们刚才提到了因为它所涉及的市场可能相对分散有很多产