BOPP市场分析报告
市场逻辑
- 地缘政治风险导致国际原油价格高位震荡。
- PP期现价格跟随原油走势，为BOPP提供底部成本支撑。
- 下游消费淡季，新单询盘积极性欠佳，实单稀少。
7月市场回顾
- 国内BOPP市场均价环比下跌，华东厚光BOPP月均价9863元/吨，环比跌6.84%。
- 市场呈现先跌后涨再僵持的弱势格局，受成本与需求双重影响。
- 国际原油价格高位震荡，PP期现跟进，提供成本支撑。
- 下游需求无实质性改善，新单询盘有限，仅维持少量刚需采购。
- 华东PP拉丝月均价8641元/吨，环比跌7.39%；华东50μ胶带母卷月均价9071元/吨，环比跌8.15%。
供需平衡分析
- 供需差较上期减少，下游新单跟进乏力，部分膜企降负或停车。
- 行业产能利用率降至46.44%，产量39.88万吨，环比-0.8%。
- BOPP出口量持续增长，东南亚为主要出口市场。
成本利润分析
- BOPP行业月均成本9841元/吨，环比-7.43%；月均利润22元/吨，环比-60.71%。
- 原料方面，华东PP拉丝均价8641元/吨，环比-37.39%，BOPP与原料价差扩大至1200元/吨。
- 产业链原料利润集体下滑，油制PP月均利润266元/吨，环比-68.38%；煤制PP月均利润1271元/吨，环比-34.01%。
需求分析
- 样本订单天数5.51天，环比下降9.67%，主要因消费淡季需求低迷。
- 下游采购节奏迟缓，多以观望为主，部分贸易商报价低于工厂出厂价。
库存分析
- 样本企业平均原料库存在6.55天，环比-9.53%；平均成品库存在6.13天，环比-11.54%。
- 膜企消化原料库存，等待PP价格下行；成品库存下滑主要因下游刚需递盘有限。
进出口分析
- 6月进口量5224.74吨，环比+11.52%，主要来自日本、中国台湾、韩国等。
- 6月出口量102426.70吨，环比-9.25%，主要出口至越南、墨西哥、菲律宾等。
下月市场展望
- 8月市场预计高位震荡，供需矛盾仍存，但利好因素正在积聚。
- 成本端支撑稳固，需求侧8月下旬或现边际改善。
- 预计8月均价较7月呈现窄幅提升。
- 未来三个月（8-10月）市场价格预计在9500-10500元/吨区间震荡。
- 下期关注点：地缘政治风险、下游刚需采购节奏、新装置投产进度。
