2026年7月丁二烯行业月报

市场逻辑

• 下游合成橡胶价格上涨带动丁二烯刚需及套利采购。
• 华中、华南部分丁二烯装置重启，西北塔里木石化新装置投产。
• 中东冲突加剧引发市场对原油、石脑油及下游产品供应风险担忧。
• 7月丁二烯价格止跌反弹后高位震荡，但均价小幅下跌。

第一章 本期市场概述

• 国内丁二烯月度市场分析：7月价格止跌反弹后高位震荡，均价环比下降5.02%。

  • 下游成本压力缓解及开工恢复支撑行情止跌。
  • 中东冲突升温及华北合约交付需求导致现货资源紧张，价格再度上涨。
  • 月内供需差延续负值，但后期供应或增加。

• 外盘行情分析：7月亚洲丁二烯价格跌后反弹，但月均价小幅下降。

  • 前中期下游需求疲软，欧洲、美国资源对亚洲套利窗口关闭。
  • 后期受中国市场带动及中东冲突影响，商谈重心上移，但氛围较弱。

第二章 月度供需平衡分析及预测

• 供应：中韩石化、古雷石化重启，盛虹炼化停车，塔里木石化投产，整体供应增量有限。

  • 7月国内丁二烯总供应量环比增长3.30%，达到46.85万吨。
  • 进口资源到港补充量预计减少。

• 需求：下游产能利用率总体恢复，丁苯橡胶、顺丁橡胶需求良好，SBS、ABS小幅提升。

  • 7月国内丁二烯总消费量环比增长7.23%，达到41.63万吨。
  • 出口方向成交预计减少。

第三章 成本利润分析

• 丁二烯理论生产成本利润分析：

  • 亚洲丁二烯-石脑油价差收窄，碳四抽提工艺利润为1341元/吨。
  • 中东冲突及下游强势带动价格反弹，但原油及石脑油价格冲高压缩利润。
  • 8月丁二烯生产利润环比变动有限。

• 产业链价值传导分析：

  • 丁二烯理论利润均值下降，下游丁苯橡胶、顺丁橡胶利润好转，SBS、ABS仍处倒挂。

第四章 供应分析

• 产量及产能利用率分析：

  • 7月丁二烯产量45.05万吨，环比增长0.95万吨，产能利用率62.85%，环比下降1.74个百分点。
  • 南京诚志装置停车，北方华锦短停，中韩石化、古雷石化重启，塔里木石化投产。

• 检修损失量分析：7月检修损失量为8.86万吨，计划内检修为主。

• 下期装置检修计划：

  • 未来一月8套装置计划检修，燕山石化、扬子石化延续停车，盛虹炼化预计重启。

第五章 需求分析

• 国内下游需求分析：
  • 7月丁二烯总消费量环比增长7.23%，同比增长1.90%。
  • 顺丁橡胶产能利用率70.24%，较上月提升2.71个百分点。
  • 丁苯橡胶产能利用率66.92%，环比下降0.52%。

第六章 库存分析

• 7月底国内港口丁二烯库存量3.51万吨，环比增长4.15%。
  • 华东区域套利商可售货源较多，进口资源补充带动库存走高。
  • 样本企业库存总量环比下降0.35万吨，受下游补货及装置停车影响。

第七章 进出口分析

• 进口分析：

  • 6月进口量1.25万吨，环比下降64.57%。
  • 7月进口量预计在1.8万吨，欧美货源运抵亚洲补充。

• 出口分析：

  • 6月出口量3.47万吨，环比下降12.29%。
  • 7月出口量预计在1.80万吨左右，中韩区域资源充足带动出口量环比下降。

第八章 下月市场展望

• 供需展望：供需差预计逐步收窄，后期转为正值。

  • 中东地区和谈后原料供应风险下降，丁二烯生产利润向下游转移。
  • 后期检修装置重启及出口需求减少，供需差逐步扩大。

• 后市预测：

  • 8月国内丁二烯市场偏弱震荡，山东鲁中送到价格预计在9600元/吨。
  • 未来三月山东鲁中送到价格预计在9500-9800元/吨区间运行。

• 下期关注点：

  • 中东地区冲突不确定性对丁二烯供需平衡的影响。
  • 下游及终端行业产能利用率及新订单增量情况。

第九章 方法论

• 价格标准：以人民币计价的现货价格，反映生产工厂、贸易商及下游工厂的可交易价格。
• 数据标准：月报发送日为每月倒数第三个工作日，数据为自然月预估值。

第十章 声明

• 本报告仅供隆众资讯客户使用，未经授权严禁转载、翻版、复制或传播。
• 报告信息力求准确完整，但隆众资讯不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。