中温煤焦油行业月报[2026年7月]

市场逻辑： ①国际油价波动频繁，中温煤焦油价格涨跌幅度较大。 ②焦化厂库存低位，挺涨意愿较强。 7月，国内中温煤焦油产业链产品价格涨跌互现。本月上旬开始，美伊战端再起，国际油价大幅上涨，对国内油市注入较强的利好，焦油价格开始反弹，但从全月均价来看，中温煤焦油价格波动不大。截至发稿日，7月陕西地区中温煤焦油均价小幅上涨至2849元/吨，新疆市场下跌至2608元/吨。 整体来看，7月中温煤焦油供需端继续走弱。供应端走弱主要原因为新疆主力厂家停工检修，新疆市场焦油供应收窄明显；下游加氢方面，由于陕西主流加氢停工检修，因此，没加油加氢企业整体开工率下降幅度较大。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内中温煤焦油月度市场分析 本期均价较上期均价来看，陕西以及新疆中温煤焦油市场涨跌互现，但波动不大，新疆中温煤焦油均价2608元/吨，环比张0.53%，陕西中温煤焦油均价2849元/吨，环比降1.60%。 7月，国内中温煤焦油月均价来看，较上月波动不大。从本月走势来看，陕西以及新疆中温煤焦油市场价格先跌后涨，导致最终月均价较上月变化不大。本月中旬开始，美伊战端再起，国际油价大幅上涨背景下，对国内油市起到较强的利好支撑，加之兰炭厂整体开工相对处低位水平，焦化厂对焦油挺涨意愿较强，且下游加氢原料库存同样处低位水平，因此焦油价格自月中开始持续上涨，但月末，美伊战争再次释放缓和信号，国际油价下跌，焦油价格也开始下跌。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨市场展望丨方法论丨声明 本期的供需平衡关系为供小于需格局，但供需差有所缩小，因6月下旬开始，新疆焦化厂开工虽有走高，但陕西焦化厂因大面积亏损背景下，开工率下降，因此焦油产量有所下降；而需求端则是因为新疆主力加氢按计划检修，且宁夏个别加氢因故阶段性停工，导致市场需求有所下降。 供应方面，因中温煤焦油无进出口，因此中温煤焦油供应量=产量，而7月期间，因新疆主力焦化厂停工检修，以及陕西部分焦化厂因亏损降负荷生产，焦油供应收窄明显。 需求方面，7月因新疆以及陕西主流加氢进入检修程序，市场需求同样收窄。 数据来源：隆众资讯 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨市场展望丨方法论丨声明 3.1兰炭装置利润分析 利润分析：本期，陕西地区兰炭装置利润为68.34元/吨，环比上升19.19元/吨，涨幅21.92%。兰炭中料月均价815元/吨，环比下跌7元/吨，跌幅0.85%；副产中温煤焦油均价2849元/吨，环比上涨15元/吨，涨幅0.53%。原料方面，本期内红柳林洗中块均价为736元/吨，环比下跌14元/吨，跌幅1.87%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 综合来看，月内兰炭装置成本及利润波动受上游原料及兰炭、中温煤焦油价格的双重影响，本期内煤价小幅下跌，但兰炭与副产中温煤焦油价格变化不大，因此本期内兰炭装置亏损有所缓解。 3.2产业链价值传导分析 本期兰炭及上下游产业链生产利润均出现不同程度下降。整体来看，本期兰炭企业利润下跌的主要原因为煤价上涨，焦油下跌；而下游加氢企业，由于产品价格下跌，进而利润出现明显下跌。 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及产能利用率分析 本月中温煤焦油产量及产能利用率下降幅度较大，其中国内兰炭厂产能利用率41.56%，较上期下降10.26个百分点，较去年同期下降0.74个百分点。7月整月，新疆主力焦化厂检修，以及陕西部分焦化厂因亏损降负荷生产，因此，国内中温煤焦油产能利用率以及产量下降明显。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨市场展望丨方法论丨声明 5.1国内下游需求分析 7月，煤焦油加氢整体开工较上月有所大幅下降，主要原因为新疆以及陕西主力加氢停工检修，因此加氢企业整体开工率下降。 数据来源：隆众资讯 主力下游煤焦油加氢开工率57.74%，环比下降10.52个百分点，同比上升3.99个百分点。 第六章下月市场展望 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨市场展望丨方法论丨声明 6.1后市预测 8月预测：预计国际油价存在上涨空间。供应端，美伊紧张局势并未彻底平息，霍尔木兹海峡通航风险居高不下，中东产油国增产空间有限，也门胡塞武装持续威胁区域海上运输通道，供应风险仍存。需求端，亚洲主要炼厂开工负荷延续低位，日韩等亚洲主要消费国炼厂开工率也难以大幅提升。美国7至8月正值燃油消费旺季，终端需求迎来阶段性提振，但全球原油需求回暖节奏偏慢，整体需求基本面仍有压力。货币政策层面，美国目前通胀压力明显，美联储加息预期持续升温，市场普遍预判9月或将迎来年内首次加息。地缘方面，美伊冲突进展是当下影响油价的核心因素，美伊双方现阶段暂时停火、释放谈判意向，但美方同时保留重启打击的选项，局势仍存反复风险，地缘局势不确定性延续。综合来看，预计2026年8月国际原油价格存在上涨空间，核心逻辑为美伊地缘博弈反复，叠加美国夏季出行旺季支撑燃油需求，给予油价一定支撑。WTI或在78-90美元/桶的区间运行，布伦特或在83-95美元/桶的区间运行。 而国内中温煤焦油市场来看，国际油价存上涨预期对中温煤焦油市场起到一定支撑作用，加之8月部分前期检修加氢企业存复产计划，市场需求走强，因此焦油价格存上涨预期，但幅度有限。从月均价来看，下期陕西煤焦油价格或在2900-2950元，新疆焦油价格预计在2750元/吨附近。 数据来源：隆众资讯 未来三月预测:2026年8-10月，前期检修焦化厂以及加氢企业存复产计划，焦油供应以及需求均有提升，但国际油价仍存上涨预期，加之国内油市传统旺季的支撑下，焦油价格存上涨预期。 下期关注点： ①美以伊冲突。②国内成品油价格。③兰炭/加氢企业集中检修期。 第七章方法论 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨市场展望丨方法论丨声明 7.1价格标准 隆众资讯中温煤焦油市场现货价格：隆众资讯中温煤焦油市场现货价格反映国产中温煤焦油在国内各生产及消费地区以人民币计价的现货价格，代表国内生产企业、贸易商和下游工厂之间的可交易价格。该价格的样本包括生产企业以及贸易商和下游工厂之间的成交及询报盘价格等。价格单位为人民币元/吨，现汇出厂含税价。最小价格变动单位为5元/吨，最小交易量为30吨。 月均价：是指截至报告发送日期，当月内发布价格的算数平均值。 7.2数据标准 月报发送日为每月倒数第三个工作日，故本月数据为自然月预估值，下期月报会自动更新并修复。 月生产毛利:生产企业生产并销售产品的毛利，统计范围为自然月。 月生产毛利率：生产毛利率=生产毛利/产品收入，统计范围为自然月。 月产量：一般是指生产企业在一段时间内实际生产出的符合相关标准的商品数量，既实际产量，统计范围内为自然月。。 月国内消费量：是指实际消费量，统计范围为自然月。 月需求量：一种产品或服务的需求量是指消费者在某一既定时期内愿意且能够购买的商品数量。商品的需求量随着商品自身价格的变化而变化。需求量=当期实际消费量+当期出口量，统计范围为自然月。 月检修损失量：企业装置因检修导致的产量的损失情况，统计范围为自然月。 月产能利用率：指的是企业产能的利用程度，也叫开工负荷，一般以“产量/产能”或“加工量/加工能力”进行核算，统计范围为自然月。 其中，数据标准中的样本生产企业数量为31家（样本）。 第八章声明 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨市场展望丨方法论丨声明 本报告仅供山东隆众信息技术有限公司(隆众资讯)的客户使用，未经隆众资讯授权许可，严禁任何形式的转载、翻版、复制或传播。如引用、刊发，须注明出处为隆众资讯，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用及修改。 本报告所载信息为隆众资讯认为可信的公开信息或合法获取的调研资料，隆众资讯力求但不保证所载信息的准确性和完整性。 本报告中的内容仅供客户参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，任何人根据本报告作出的任何投资决策与隆众资讯及本报告作者无关。 若对本报告有疑议，请致信tianqj@oilchem.net.cn邮箱，我们将及时反馈处理。 编辑：蔡宗坤 邮箱：lzmhg@oilchem.net.cn 电话：0533-7026200