2026年7月磷酸及下游行业月报

市场逻辑： ①7月我国磷酸总产量为36.11万吨，较上月上涨1.40%，本月磷酸总开工为53.72%，较上月降0.41%。②巴基斯坦Fauji公司目前的磷酸储备足以支撑其生产DAP（磷酸二铵）至9月份，并计划在年底前维持现有的产出水平。③7月，发往欧洲的特种52-54% P2O5磷酸溶液现货价格报1875-1980美元/吨P2O5 CFR，商品级酸报1800-1935美元/吨P2O5CFR。8月价格尚未确定。 磷化工产业链各品种表现显著分化，上下游走势不一。黄磷及下游氯化物大幅下跌，黄磷三地价格跌幅高达18%以上，主要受需求疲软压制，受此拖累，三氯化磷、三氯氧磷跌幅均超15%，草甘膦亦跟跌7.47%，磷酸二氢钾下跌5.81%，成本传导效应明显。 磷酸及磷肥逆势上涨，85%磷酸三地涨幅在4.3%-4.5%之间，湿法净化磷酸受原料硫磺支撑及下游新能源需求拉动，走势坚挺；磷酸一铵、二铵分别上涨1.55%和6.09%。磷酸铁上涨4.48%，受益于成本端高位及铁锂需求增量；三聚、六偏磷酸钠涨幅均超6%，供应偏紧。而磷酸铁锂储能型及动力型则小幅下跌约3.4%，下游压价情绪仍存。整体来看，热法路线与湿法路线分化加剧，黄磷低迷与磷酸坚挺并存，市场博弈加剧。 湿法净化磷酸：8月价格预计弱势运行格局。原料端，磷矿石、硫磺维持高位震荡，湿法工艺成本面存在刚性托底支撑，限制价格深跌空间。供应端，华中地区新增产能进入落地窗口期，随着装置负荷逐步提升，市场流通量预期增加，区域竞争趋于激烈。需求端，当前新能源领域对湿法采购意愿一般，但若后期湿法价格持续下行，其与热法酸的价差进一步收窄，性价比优势将凸显，有望刺激磷酸铁企业补货积极性，关注下游大厂备货节奏及实际签单情况。 热法磷酸：8月行情预期弱势整理，价格或承压。原料端，黄磷价格或呈先扬后抑的震荡走势，热法酸成本支撑由强转弱。供应端，月内新增产能投产较为集中，若按计划顺利出料，市场供应增量将十分可观，供应宽松格局将进一步确立。需求端，正值传统磷酸盐需求淡季，下游行业刚需疲软。但热法酸在高端新能源材料领域的替代优势仍存，关注下游对热法酸询单量的边际变化。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨重点数据丨成本利润丨供应丨产业链丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内磷酸月度市场分析 本期磷酸市场整体强势上扬。截至目前，参考四川地区热法磷酸承兑出厂报价参考8300-8600元/吨，成交参考8300-8350元/吨；江苏地区热法磷酸净水承兑出厂报价参考9440元/吨，实单参考8750-8800元/吨，实际成交一单一议。参考华中湿法净化磷酸出厂报价9000元/吨，实单参考8500元/吨，外地货源送到参考9000元/吨，西南货源江苏到站8700-9800元/吨，山东净水到站参考9800-10000元/吨左右，实际成交单议。 7月磷酸市场整体呈现出明显的区域分化与工艺路线差异并存的特征。在供需格局的深度调整下，不同区域和工艺类型的磷酸价格走势出现显著背离，市场多空博弈激烈，整体行情波动幅度较大。 分工艺来看，湿法净化磷酸与热法磷酸的价格走势形成了鲜明的冷热不均格局。湿法净化磷酸主流大厂月内报价维持高位，叠加部分装置检修导致的供应收紧，市场价格维持维持坚挺并伴有显著涨幅，实际成交中多一单一议。 反观热法磷酸，受黄磷价格波动及下游行业需求复苏缓慢的拖累，市场成交重心全面回落。这种工艺间的行情错位，进一步加剧了产业链上下游的观望情绪，市场参与者多在等待更为明确的供需信号指引。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 湿法净化磷酸：7月，国内湿法净化磷酸市场整体呈僵持偏弱运行态势，价格表面持稳，实际成交重心有所松动。月初，主流大厂报价维持坚挺，原料硫磺价格虽震荡运行，但处于历史偏高水平，成本端对磷酸价格形成有效托底，企业让利空间有限。然而下游磷酸铁锂、磷酸铁及传统磷酸盐等终端领域采购意愿持续低迷，仅维持少量刚需跟进，新单商谈稀少，市场观望情绪浓厚。月中至月末，随着热法磷酸及黄磷价格大幅走跌，湿法净化磷酸性价比优势削弱，低价替代品对市场形成一定冲击，进一步抑制采购需求。企业产销衔接不畅，库存压力逐步攀升，部分装置被迫降负或停车以缓解压力，局部地区实单呈现明稳暗降态势，议价空间有所扩大。整体来看，7月湿法净化磷酸市场供需双弱格局难改，成本虽提供底部支撑，但需求端缺乏实质性回暖，价格反弹动力不足。 热法磷酸：7月，国内热法磷酸市场整体呈弱势震荡运行，价格重心较月初小幅下移。月初，受黄磷价格持续走弱拖累，成本端支撑显著松动，热法磷酸实单成交价频创新低，部分中小产能已逼近盈亏平衡线，下游采购意愿低迷，新单跟进乏力，市场交投清淡。月中，成本端再度走软，叠加周边区域低价货源冲击，厂商让利出货意愿增强，实际成交重心有所松动，部分地区呈现明稳暗降态势。月中，随着黄磷价格阶段性反弹，局部地区热法磷酸实单价格窄幅跟涨，但终端仅维持刚需采购，订单规模有限，价格上行缺乏持续性支撑。整体来看，7月市场供需双弱格局未改，企业库存压力犹存，下游观望情绪浓厚，短期内行情难有明显起色，预计8月仍以去库为主，价格偏弱整理运行。 第二章月度重点数据分析及预测 快速定位：概述丨重点数据丨成本利润丨供应丨产业链丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7月我国磷酸总产量为36.11万吨，较上月上涨1.40%，本月磷酸总开工为53.72%，较上月降0.41%。 7月磷酸市场供给端呈现结构性分化特征。湿法工艺的产量虽受个别装置检修影响略有回落，但热法工艺通过高效能装置的负荷运转实现了产量的显著抬升，有效填补了市场缺口。在产能利用率维度，全行业整体开工积极性持续提升，尤其是热法路线产能释放更为充分，成为支撑供给增量的核心力量。 利润方面，受益于上游硫磺等原料价格的边际走弱，产业链利润传导效率增强。各工艺路线利润空间均实现跨越式增长，尤其是热法磷酸，企业开工意愿与盈利预期形成正向循环，进一步巩固了市场的良性发展态势。 进出口市场则表现出显著的量价背离与区域流向调整。出口端受海外库存压制及国际买家观望情绪影响，成交量大幅萎缩，市场交投重心明显回落；进口端，国内部分高端特种磷酸盐及食品级磷酸的刚性需求依旧强劲，推动进口量逆势实现突破性增长，但整体进口有限。 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨重点数据丨成本利润丨供应丨产业链丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 3.1磷酸成本利润分析 7月湿法净化磷酸（硫磺为原料）成本为10622元/吨，环比-2.42%，利润为1977元/吨，环比+75.58%，热法磷酸成本为7586元/吨，环比-11%,利润1605，环比+56.28%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7月，湿法净化磷酸（硫磺酸路线）成本为10622元/吨，环比下降2.42%，主因原料硫磺价格震荡下行，企业生产成本压力有所缓解。受益于此，湿法净化磷酸利润环比大幅增长75.58%，达1977元/吨，盈利空间显著拓宽。同期，热法磷酸成本为7586元/吨，环比下滑11%，降幅更为明显，主要受黄磷价格持续走跌拖累，原料成本支撑大幅削弱；热法磷酸利润为1605元/吨，环比增长56.28%，但盈利提升主要源于成本端坍塌而非产品需求拉动，实单成交价格同步跟跌。 第四章供应分析 快速定位：概述丨重点数据丨成本利润丨供应丨产业链丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及产能利用率分析 7月我国磷酸总产量为36.11万吨，较上月上涨1.40%，本月磷酸总开工为53.72%，较上月降0.41%。湿法净化磷酸总产为21.94万吨，较上月减少2.23%，湿法开工47.09%，较上月降2.72%；热法磷酸总产14.17万吨，较上月增加7.59%，热法开工68.36%，较上月增涨5.84%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2新投产装置情况 截至撰稿当日，据隆众资讯统计，2026年8月磷酸产能将迎集中释放期，行业供给端压力显著抬升。预计西南、华中等地区有16万吨湿法净化磷酸和34.5万吨热法磷酸产能陆续投产，则预计当月新增总产能约50.5万吨，行业总产能基数将进一步扩大。 具体来看，热法净化磷酸成为本轮扩产的主力军。贵州瓮福、湖北兴发与湖北云图共计34.5万吨热法磷酸产能预计于8月投放市场，这将进一步加剧市场的竞争。同时，湖北宜化16万吨湿法净化磷酸装置也计划于同期投产。短期来看，热法磷酸较湿法净化磷酸仍有一定溢价，随着新增热法产能不断投产，湿法与热法磷酸的价差博弈将持续深化。 整体而言，随着新增产能的落地，磷酸市场供需格局正加速转向宽松。企业在关注新产能兑现节奏的同时，需警惕供给过剩带来的价格波动风险，市场或将加速洗牌。 第五章产业链行情分析 快速定位：概述丨重点数据丨成本利润丨供应丨产业链丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 5.1产业链相关产品行情分析 黄磷：月初有黄磷企业斟酌议价走货，主力下游实单价格下滑，市场弱势运行，市场主流价格由28500元/吨逐步下探，有主流企业于27000元/吨价位走量可观而随后该价位退市有涨，但受制于有企业销售起拍无人出价流标消息影响，市场情绪及价格再度承压而趋弱，需求端对其实质落单谨慎，而主产区价格区间回落至25500-25700元/吨，利润持续缩水，加之贵州地区有企业装置降负运行，而主流企业普遍于26000元/吨价位惜售，企业普遍适时推涨，市场价格重心呈现缓涨态势，贵州地区限产力度加大，当地主流企业招标价强势，而加速行业推涨，截至收盘，云贵川主流价格区间27000-27200元/吨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 磷矿石：磷矿石市场整体运行态势平稳，场内交投氛围未见明显波动，各地主流成交价格继续持稳。 供应端方面，四川雷波地区因环保督查升级，当地矿山将实施为期两个月的停产，堆场内积存矿石须清运离场，短期对该区域货源外发形成一定压力，当地下游企业正积极回运备货。其余主产区如贵州、云南、湖北等地生产暂未受波及，开工负荷维持正常水平，企业多按单发货；北方部分地区再度迎来安全检查，整体产量释放有限，但高铁库存相对充足，尚可保障短期供应。需求端呈现分化态势，受硫磺价格持续高位运行影响，湿法磷酸企业成本承压明显，开工提升困难，对磷矿需求支撑有限。而黄磷市场行情坚挺，下游开工尚可，对磷矿采购维持稳定，形成一定底部支撑。综合来看，当前磷矿石市场缺乏强力方向指引，价格底部支撑与上行阻力并存，购销双方持续博弈，预计短期行情仍将以稳为主。四川马边地区25%高镁磷矿成交价格在700-730元/吨，成交优惠。22%品位磷矿成交价格稳定在500-520元/吨，成交优惠。30%品位磷精粉价格在1150-1160元/吨。四川23%品位黄磷矿送到价约950元/吨。湖北地区28%品位磷矿船板含税成交价格在950-980元/吨，成交价格较前期小幅优惠，25%品位高镁磷矿船板含税成交价格在800元/吨左右，27%品位到港价格在995元/吨。贵州瓮安地区27%品位原矿坑口含税价格在780元/吨，28%品位磷矿车板含税交货价格稳定在900元/吨左右，31%品位磷精粉含税价格稳定在1050元/吨，33%精粉坑口含税成交在1100元/吨。28%品位黄磷矿坑口含税价格在1010元/吨，22%品位黄磷矿坑口含税价格在660元/吨。开阳地区30%品位车板含税成交价格稳定在950-980元/吨，高端报价达1020元/吨以上。云南地区28%品位磷矿货场交货价格稳定在890-920元/吨，20%品位黄磷原矿价格稳定在470元/吨左右，25%品位黄磷矿原矿价格在1030元/吨。河北地区30%品位磷矿石报价在860元/吨，33%铁铝含量偏高的报价在880元/吨。32-33%品位磷矿出厂报价1000-1010元/吨（水分8%湿基，铁铝含量约2%），成交优惠。34-35%品位磷矿出厂价格在1040-1050元/吨（水分8%湿基，铁铝含量约2%），成交优惠。辽宁建平地区32-33%品位磷矿报价890元/吨左右