天然橡胶日常报告

天然橡胶日常报告

摘要

本周宏观情绪偏空，股市大跌导致商品市场情绪受挫，橡胶期价击穿前低平台破位。美伊短期局势不稳，油价波动较大，美元走强美股大跌，风险资产承压下行。国内虽有机构资金托市，市场情绪缓和，股市宽幅震荡，商品整体分化明显。橡胶供需基本面缺乏亮点，胶价低价震荡，宏观因素是期价大跌主因。产地天胶现货价格连续下跌后弱势震荡，泰国割胶进入旺季，胶水价格季节性回落，产地产量同比持平略降。厄尔尼诺天气贯穿全年，近端7月份核心产地割胶气候条件正常。国内现货延续去库，但绝对库存水平高于往年同期。

重要资讯

原料价格方面，泰国中央市场胶水报价78泰铢/kg，胶杯报价70.5泰铢/kg，山东地区SCRWF报价16550元/吨。截至2026年7月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存66.81万吨，环比增加0.1%，保税区库存增幅0.51%，一般贸易库存增幅0.06%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加，出库率减少；一般贸易仓库入库率增加，出库率增加。

市场逻辑

7月份国内及泰国北部进入割胶旺季，市场对天气敏感度提高，预计波动率上升，但当前天气状态良好。供需基本面显示，橡胶原料价格连续上涨后有所松动，需持续关注天气和产地产量，终端需求有韧性，三季度观察国内能否深度去库。中长期来看，供需过剩格局随产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场有一定共识。

交易策略

近期宏观情绪极不稳定，橡胶单边观望，谨慎投资者持有空9多1反套。RU主力合约支撑位16000-16200，压力位17300-17500；NR主力合约支撑位13800-14000，压力位14900-15000。

品种观点总结

（无具体内容）

期货市场行情回顾

• 期货行情回顾：图表展示橡胶主连、20号胶、新加坡标胶20号主连、东京橡胶RSS3等价格走势。
• 期货市场仓单情况：20号胶仓单量16934，同比变动-57.36%，仓单回升，市场累库预期再起；橡胶仓单量148510，同比变动-17.45%，仓单大幅注销，期货库存同比剧降，对RU期价支撑。

现货市场走势

图表展示天然橡胶现货价格、云南全乳胶上海市场、泰国20#标胶青岛保税区主流价、泰国合艾胶水价格走势。

基差价差情况

图表展示橡胶主连、20号胶主连基差、RU-NR价差、全乳胶-泰混价差等。

月间价差情况

图表展示RU收盘价5-9合约月差、橡胶9-1价差、20号胶89价差、20号胶7-8价差等。

产业供需库存情况

图表展示ANRPC成员国整体供需情况、天然及合成橡胶进口数量、中国汽车产量、国内半钢胎及全钢胎开工率、全钢胎库存天数、国内半钢胎库存、中国天然橡胶社会库存、青岛库存等。

期权相关数据

图表展示天胶期权成交持仓情况、天胶期权认沽认购比、橡胶期权60天历史波动率、橡胶期权加权隐含波动率等。

重要事项

报告信息来源公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，投资者据此决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担操作损失，报告版权方为方正中期期货研究院。