LG新能源2026年第二季度业绩电话会总结
26Q2业绩与现金流
- 营收7.6万亿韩元，环比增长15%；营业利润2410亿韩元，环比增长27%，剔除AMPC后营业利润1133亿韩元，时隔三个季度恢复盈利。
- ESS收入环比约增长30%，汽车电池、小型电池收入均环比增长。
- 净亏损3286亿韩元，受利息费用及处置有形资产损失影响；净现金流入4.7万亿韩元，资本开支环比下降近40%至约1万亿韩元，期末现金增至7.2万亿韩元。
上半年成果与全年展望
- 26H1营收14.1万亿韩元，同比增长10%+；ESS收入同比增长4倍以上，占收入比重近30%。
- 上半年新签订单超3万亿韩元，包括AI数据中心项目。
- 预计26Q3营收环比增长20%+，ESS出货环比至少增长约50%；26H2 ESS产量将达26H1的两倍，汽车软包和圆柱电池出货稳步增长，全年营收增长约20%的指引可从容实现。
ESS产能与盈利路径
- GM合资二期与Honda合资ESS产线分别于5月和6月启动，计划年底在北美形成50GWh+ESS产能。
- 同步建设Pack、Rack和集装箱供应能力，推进全公司降本和运营效率改善。
- 随着生产体系稳定和规模效应在Q4释放，争取从Q4起即使剔除IRA政策激励影响也实现ESS业务盈利。
AI数据中心与BTM
- AI基础设施投资、电网拥堵和稳定供电需求推动独立式ESS、BTM、UPS及BBU需求扩张。
- 已为大型科技公司AI数据中心供电的FTM项目取得订单，讨论电池直供的BTM项目。
- 开发适配下一代AIDC标准平台的端到端解决方案，产品端除LFP软包外，明年将补充方形电池，推进钠离子电池商业化。
EV软包与圆柱电池
- 北美EV需求仍弱，欧洲高压中镍产品和亚洲高镍产品均实现环比双位数增长；26H1软包EV电池销量中，中镍和LFP占比超30%。
- 圆柱电池出货同比增长50%，46系列Q2出货环比增长60%+，增长趋势预计延续至明年。
- 26H2南京圆柱产能将满产，Arizona 46系列产线计划26Q4投产，GM合资一期计划26Q3复产，Q4产量预计高于Q3，波兰工厂利用率将改善。
新应用、技术与订单
- 向多家全球核心机器人客户供应2170圆柱电池，开发满足高功率、高温存储和长寿命要求的无极耳电芯。
- 钠离子电池样线计划于10月完成，明年向ESS和EV客户提供测试产品；全固态电池干法电极工艺试验线计划年内搭建。
- 订单方面，继续争取北美ESS中长期及项目开发商订单、欧洲和亚洲软包追加订单，以及美国和欧洲46系列客户，短期重点争取HEV新项目。
