默沙东近期更新了关于MK-2010(即礼新医药LM-299)的两项新临床试验登记,包括单药试验MK-2010-002和联合用药试验MK-2010-003。从投资逻辑来看,确定性层面BD已成,默沙东通过17项MRCT展现了乐观预期。关键数据方面,国内注册III期临床OptiTROP-Lung05显示,Trop2+KvsK联用方案在PFS上获益明显,OS获益趋势显著。此外,子宫内膜癌已准备今年提交FDA审批,大概率获得加速券,最快2027年形成收入,royalty开始兑现。