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调研日报20260728

2026-07-28 未知机构周剑

红黄光项目进展：截至2026年6月末，红黄光项目第一阶段已满产，第二阶段开始上量，预计三季度满载。上半年营收达7,816.62万元，同比增1,764.96%，占主营业务近10%。
产品结构优化：MiniLED、银镜产品合计营收占比近20%，高光效产品占比近30%，高压、背光类产品占比均超10%，传统正装类产品占比缩减。产品ASP连续三季环比提升，2025Q4至2026Q2环比分别增4.49%、4.56%、8.60%。
MicroLED布局：已对接多家头部终端厂商推进AI眼镜方向定制研发，尚处前期开发阶段。MicroLED光通信研发转向大尺寸照明至MicroLED技术路线，探索与CMOS、光纤集成方案，目前为基础研究与内部布局。
热管理集成模块：基于“集成化”设计，提升装配效率与空间利用率，多个项目进入放量周期，规模效应逐步释放。
液冷业务：超120个项目进行中，部分已小批量产，当前收入占比较低。积极布局电脑终端液冷市场，研发小型高性能液冷泵。
自研SiN氮化硅基板：实现从自研氮化硅瓷片到AMB、高阶封装组件的全产业链闭环，降低AMB产品成本，形成技术壁垒。同时布局DAB直接键合铝基板。
洗净业务：卡位国产晶圆厂核心配套环节，为国产设备厂商和晶圆厂提供稳定洗净服务。将加强技术研发，布局先进制程洗净技术，并完善全国产能布局。
覆铜陶瓷载板：富乐华专注该领域近三十年，实现全流程自制，主要产品包括DCB（新能源汽车、工业控制等）、AMB（新能源汽车800V高压平台等）、DPC（光模块、激光雷达等）。