地产建筑行业旭日东升会议十七住建部再提城市更新原拆原建模式加速推进20260729

城市更新政策变化与投资机遇分析

近期城市更新政策变化引发市场关注，主要源于习近平总书记7月15日调研上海市民新村改造项目。城市更新被视为稳定地产投资、改善老旧住房条件的重要手段，对宏观经济与消费主体具增量效应。

习总书记调研上海市民新村改造项目

习总书记调研的上海市民新村项目采用原拆原建方式，改善70年老房居住条件，新增独立厨卫和阳台，提升居住体验。改造周期为2.5年，资金主要由市区两级财政出资，建安成本约4亿，虽成本较高，但资金使用效率优于买断式拆迁，极大提升居民生活质量。项目完成后，每户实现独立厨卫和阳台，小区整体焕然一新，居住条件大幅提升，虽户均面积增量有限，但已达到保障性租赁住房标准。项目在三年左右完成签约到竣工，居民零出资或象征性出资。

原拆原建项目：推动城市更新与居民经济改善

原拆原建项目在多个城市落地，显著改善居民居住条件和经济状况。政策支持下，这类项目将得到大力推广，尤其在核心城市和二三线城市。

城市更新提升房产价值与居民购买力

上海通过原拆原建的城市更新模式，不增加总建筑面积但提升居住品质和房产价值，有效增强核心城市刚需群体的购买力。目前上海有约1万户参与此类更新，预计每户房产增值60万至80万，未来政策加码潜力巨大。

城市更新与原车原件政策的资金平衡探讨

政府通过原车原件方式实现资金平衡，如新增面积用于出租或保障房，以及跨项目、跨片区的资金平衡和新兴金融工具的应用。一二线城市财力充裕，城市更新对刚需群体有利，政府和居民可共赢，市场无需过度担忧资金门槛。预计未来城市更新和原创软件领域将加速落地，原车原件方式比货币补偿更高效、省钱，提升居民获得感和基础体验。

地产板块低预期下的投资建议

地产板块当前处于低预期、低配置状态，估值已至历史最低水平，建议积极关注并增加配置。特别推荐产品力强的优质房企及转型中的商业地产运营商，这些领域有望在全年取得良好表现。