家电行业2026Q2基金持仓分析——30W2026周报

行业投资策略周报/2026.07.28 证券研究报告 投资评级:看好（维持） 核心观点 ❖周度研究聚焦：家电行业2026Q2基金持仓分析 ❖基金重仓家电板块意愿走弱：26Q2基金重仓家电比例环比-0.8pct至1.2%,26Q2家电板块超配比例为-0.3%，较26Q1水平环比-0.7pct。 ❖白电：内销受高基数影响，持仓意愿仍弱。26Q2白电板块在家电持仓中比重为72%，环比-1.6pct，同比-8.2pct，26Q2白电内销在去年同期有国补的压力下受到高基数影响。今年白电持仓因基本面弱和市场偏好下降，同比走低，但在家电板块中仍凭高股息优势，保持相对稳定。个股角度，美的集团/海信家电/长虹美菱/格力电器/海尔智家持仓市值占其总市值比重分别环比-2.6/+1.3/-0.1/0.4/-0.1pct至3.4%/1.6%/1.7%/5.2%/3.1%。 分析师孙谦SAC证书编号：S0160525060001sunqian@ctsec.com ❖黑电：板块持仓占比有所提升。26Q2黑电板块持仓市值占家电行业总持仓比重4%，环比+1.7pct。其中，海信视像/兆驰股份/极米科技持仓市值占其总市值比例分别环比+1.9/-0.4/-4.4pcts至4.7%/0.3%/3.8%。海信视像26Q2持仓增长较多，主要由于Mini LED渗透率持续提升以及短期有世界杯催化带来基本面向好所致。 分析师于雪娇SAC证书编号：S0160525080005yuxj@ctsec.com 分析师邢瀚文SAC证书编号：S0160525050001xinghw@ctsec.com ❖小家电：26Q2持仓比例环比下降，苏泊尔获增配，石头科技持仓大幅下降。26Q2起小家电板块持仓重回历史低位。小家电板块20H1因疫情需求激增而受青睐，随后进入估值消化期；21年清洁电器拉动增配，23年需求承压下行，24年在7%至9%区间波动。25Q3起受美国关税影响出口订单，板块持仓占比降至10%左右。 联系人刘航睿liuhr@ctsec.com 相关报告 ❖厨卫电器：板块持仓力度环比略降。26Q2厨卫电器板块在家电持仓中比重为1%，环比-0.5pct。26Q2传统分体式龙头华帝股份/老板电器持仓市值占个股总市值比例分别环比+1.0/-1.8pct至6.8%/1.7%。 1.《关注黑电与出口——2Q2026家电板块业绩前瞻》2026-07-212.《大屏化与Mini LED加速渗透，黑电结构升级持续深化——2Q26黑电行业数据跟踪》2026-07-173.《家电上游研讨之RDL环节简介——27W2026周报》2026-07-10 家用零部件：26Q2板块持仓占比同比提升。26Q2家用零部件板块在家电持仓中比重为18%，环比+6.1pct，同比+11.5pct。分个股看，26Q2盾安环境/三花 智 控/长 虹 华 意/华 翔 股 份 持 仓 市 值 占 个 股 总 市 值 比 例 分 别 环 比-2.0/+0.5/+0.4/-0.05pct至2.5%/4.1%/0.4%/0.05%。 ❖建议关注：1）大家电：如格力电器/美的集团/海信家电/海尔智家；2）小家电：如科沃斯/石头科技等；3）黑电：如TCL电子/海信视像；4）其他家电：如盾安环境/华翔股份；5）厨大电：如华帝股份/老板电器。 风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。 内容目录 1周度研究聚焦：家电行业2026Q2基金持仓分析....................................................................................41.1家电行业整体重仓&超配情况................................................................................................................51.2家电核心板块2026Q2持仓情况.............................................................................................................72上周家电板块走势.....................................................................................................................................103周度资金流向.............................................................................................................................................114原材料价格走势.........................................................................................................................................125行业数据.....................................................................................................................................................136行业新闻.....................................................................................................................................................167公司公告.....................................................................................................................................................168风险提示.....................................................................................................................................................18 图表目录 图1: 2026Q2申万一级行业总市值（亿元）及环比增速...........................................................................4图2: 2026Q2家电行业各子版块总市值情况（亿元）...............................................................................5图3: 17Q1-26Q2基金家电重仓比例.............................................................................................................5图4: 17Q1-26Q2基金家电超配比例.............................................................................................................5图5: 21Q1-26Q2各子行业持仓市值走势（亿元）.....................................................................................6图6: 21Q1-26Q2各子行业持仓市值占家电行业总持仓比重.....................................................................6图7: 26Q2白电板块主要个股涨跌幅...........................................................................................................7图8: 17Q1-26Q2白电板块个股持仓市值占比.............................................................................................7图9: 26Q2黑电板块主要个股涨跌幅...........................................................................................................7图10: 17Q1-26Q2黑电板块个股持仓市值占比...........................................................................................7图11: 26Q2厨电板块主要个股涨跌幅.........................................................................................................8图12: 17Q1-26Q2厨电板块个股持仓市值占比...........................................................................................8图13: 26Q2小家电板块主要个股涨跌幅.....................................................................................................8图14: 26Q2清洁家电板块主要个股涨跌幅.................................................................................................8图15: 17Q1-26Q2小家电板块个股持仓市值占比.......................................................................................9图16: 17Q1-26Q2清洁家电板块个股持仓市值占比...................................................................................9图17: 26Q2家用零部件板块主要个股涨跌幅.............................................................................................9图18:17Q1-26Q2家用零部件板块个股持仓市值占比..................................................................