家电行业2026Q2基金持仓分析——30W2026周报

核心观点

• 基金重仓家电板块意愿走弱，26Q2基金重仓家电比例环比下降，超配比例也下降。
• 白电板块持仓占比下降，主要受基本面弱和市场偏好下降影响，但凭借高股息优势保持相对稳定。
• 黑电板块持仓占比有所提升，主要由于Mini LED渗透率提升和世界杯催化。
• 小家电板块持仓比例环比下降，受去年高基数和基本面表现较弱影响。
• 厨卫电器板块持仓力度环比略降。
• 家用零部件板块持仓占比同比提升。
• 建议关注：格力电器、美的集团、海信家电、海尔智家、科沃斯、石头科技、盾安环境、华翔股份、华帝股份、老板电器等。
• 风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。

关键数据

• 26Q2基金重仓家电比例环比-0.8pct至1.2%，超配比例为-0.3%。
• 白电板块占家电整体重仓市值的比例为72%，环比-1.6pct，同比-8.2pct。
• 黑电板块持仓市值占家电行业总持仓比重为4%，环比+1.7pct。
• 小家电板块持仓占家电行业总持仓中比重为4%，环比-5.9pct。
• 家用零部件板块持仓占比为18%，环比+6.1pct，同比+11.5pct。

研究结论

• 家电行业整体受市场偏好下降影响，但各板块表现不一。
• 白电板块受基本面和估值影响较大，但仍是基金配置的重要板块。
• 黑电板块受技术趋势和短期事件影响较大，未来增长潜力较大。
• 小家电板块受需求周期和出口影响较大，需关注行业复苏情况。
• 家用零部件板块受行业景气度影响较大，未来增长空间较大。