公募基金医药板块2026Q2持仓分析：2026Q2医药仓位降至近16年冰点

——公募基金医药板块2026Q2持仓分析 分析师：谭国超(S0010521120002）邮箱：tangc@hazq.com分析师：李雨涵(S0010525070005)邮箱：liyuh@hazq.com 2026年7月31日 华安证券研究所 华安研究•拓展投资价值 核心观点 ⚫2026Q2，全部公募基金重仓持股医药板块持仓占比下滑显著，再创新低。 ⚫2026Q2，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓占比为6.53%，环比-2.32pct，降至近16年冰点。 ⚫2026Q2，拆分医药二级子行业持仓情况来看，化学制药、生物制品、医疗服务持仓占较大比重，医疗器械板块的持仓降至近五年最低点。 ⚫全部公募基金重仓持股的医药二级行业仓位分析：2026Q2，全公募基金对医药板块的整体配置热情下滑，医药二级子行业--化学制药、生物制品、医疗器械三大支柱板块的持仓占比均下滑明显，其中化学制药板块减仓显著，虽仍是持仓占比最高的子行业，但也是绝对值下滑最多的领域，说明资金正从该板块大幅流出；医疗服务稳中微增，中药向下微调，医药商业板块持仓进一步萎缩。 全部公募基金重仓持股的医药二级行业的持仓占比为：化学制药：2.35%（环比-0.85pct）、医疗服务：1.92%（环比+0.01pct）、生物制品：1.38%（环比-0.66pct）、医疗器械：0.59%（环比-0.65pct）、中药Ⅱ：0.21%（环比-0.05pct）、医药商业：0.08%（环比-0.12pct）。 ⚫全公募基金重仓持股中，化学制药板块持仓占比前十的个股分别是：恒瑞医药、科伦药业、百利天恒、海思科、百济神州、石药集团、百济神州、泽璟制药、中国生物制药、翰森制药。全公募基金重仓持股中，医疗服务板块持仓占比前十的个股分别是：药明康德、凯莱英、泰格医药、康龙化成、爱尔 ⚫眼科、百奥赛图、药明康德、药明合联、益诺思、美迪西。 华安研究•拓展投资价值 核心观点 ⚫全公募基金重仓持股中，生物制品板块持仓占比前十的个股分别是：信达生物、康方生物、科伦博泰生物、三生制药、荣昌生物、药明生物、康诺亚-B、再鼎医药、甘李药业、映恩生物-B。全公募基金重仓持股中，医疗器械板块持仓占比前十的个股分别是：迈瑞医疗、联影医疗、奕瑞科技、英科医疗、九安 ⚫医疗、新产业、惠泰医疗、华大智造、热景生物、安图生物。 ⚫全公募基金重仓持股中，中药板块持仓占比前十的个股分别是：云南白药、众生药业、片仔癀、东阿阿胶、华润江中、马应龙、华润三九、羚锐制药、方盛制药、吉林敖东。全公募基金重仓持股中，医药商业板块持仓占比前十的个股分别是：京东健康、益丰药房、九州通、一心堂、上海医药、 ⚫国药股份、健之佳、国药控股、阿里健康、大参林。 2026Q2公募基金重仓医药个股持股总市值环比增加前十的医药股为：药明康德（+75.59亿元）、凯莱英（+51.72亿元）、科伦药业（+27.89亿元）、康诺亚-B（+22.44亿元）、泰格医药（+18.37亿元）、艾力斯（+15.81亿元）、泽璟制药（+15.44亿元）、百济神州（+15.43亿元）、众生药业（+14.16亿元）、再鼎医药（+12.56亿元）。 2026Q2公募基金重仓医药个股持股总市值环比减少前十的医药股为：信立泰（-86.33亿元）、迈瑞医疗（-44.82亿元）、英科医疗（-42.96亿元）、联影医疗（-41.68亿元）、康方生物（-41.08亿元）、恒瑞医药（-37.27亿元）、信达生物（-33.70亿元）、京东健康（-28.93亿元）、石药集团（-24.77亿元）、惠泰医疗（-19.98亿元）。 华安研究•拓展投资价值 核心观点 ⚫2026Q2公募基金重仓医药个股持股总量环比增加前十的医药股为：再鼎医药（+9993.90万股）、众生药业（+5390.67万股）、泰格医药（+5283.86万股）、科伦药业（+5223.88万股）、微创医疗（+4437.29万股）、沃森生物（+4410.69万股）、中国生物制药（+4398.88万股）、益方生物（+3684.15万股）、康诺亚-B（+3462.71万股）、康龙化成（+3409.80万股）。 ⚫2026Q2公募基金重仓医药个股持股总量环比减少前十的医药股为：信立泰（-14031.93万股）、美年健康（-13303.82万股）、康哲药业（-10889.67万股）、英科医疗（-5021.88万股）、ST人福（-4960.96万股）、京东健康（-4853.00万股）、万泽股份（-4653.01万股）、恒瑞医药（-4113.94万股）、上海莱士（-3962.34万股）、联影医疗（-3354.07万股）。 ⚫2026Q2公募基金重仓医药个股持有基金数环比增加前十的医药股为：药明康德（+107）、凯莱英（+93）、科伦药业（+52）、康诺亚-B（+44）、众生药业（+39）、奕瑞科技（+37）、艾力斯（+36）、贝达药业（+36）、海思科（+23）、康龙化成（+23）。 ⚫2026Q2公募基金重仓医药个股持有基金数环比减少前十的医药股为：信立泰（-134）、英科医疗（-113）、迈瑞医疗（-81）、恒瑞医药（-71）、万泽股份（-51）、联影医疗（-44）、苑东生物（-39）、映恩生物-B（-36）、康方生物（-35）、诺思兰德（-33）。 风险提示：全球地缘政治因素影响；行业增长不稳定的风险；政策变化带来的不确定性；其他可能影响行业正常发展的事件。 1医药生物行业全公募基金持仓占比降至近16年冰点，占比低至6.5% ⚫2026Q2，全部公募基金重仓持股医药板块持仓占比下滑显著，再创新低。 ⚫2026Q2，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓占比为6.53%，环比-2.32pct，降至近16年冰点。2007-2026Q2年度全部公募基金重仓持股医药股持仓占比 2.1 2025Q1-2026Q2全公募基金重仓医药——二级子行业持仓分布 ⚫全公募基金重仓医药——申万二级子行业持仓分布分析 ⚫2026Q2，拆分医药二级子行业持仓情况来看，化学制药、生物制品、医疗服务持仓占较大比重，医疗器械板块的持仓降至近五年最低点。 华安研究•拓展投资价值 2.2 2026Q2全公募基金子行业医药持仓：化学制药、生物制品、医疗器械环比下降 全部公募基金重仓持股的医药二级行业仓位分析：2026Q2，全公募基金对医药板块的整体配置热情下滑，医药二级子行业--化学制药、生物制品、医疗器械三大支柱板块的持仓占比均下滑明显，其中化学制药板块减仓显著，虽仍是持仓占比最高的子行业，但也是绝对值下滑最多的领域，说明资金正从该板块大幅流出；医疗服务稳中微增，中药向下微调，医药商业板块持仓进一步萎缩。 ⚫全部公募基金重仓持股的医药二级行业的持仓占比为：化学制药：2.35%（环比-0.85pct）、医疗服务：1.92%（环比+0.01pct）、生物制品：1.38%（环比-0.66pct）、医疗器械：0.59%（环比-0.65pct）、中药Ⅱ：0.21%（环比-0.05pct）、医药商业：0.08%（环比-0.12pct）。2026Q2 & 2026Q1全部公募基金重仓持股的医药仓位分析 •3 2026Q2公募基金医药持仓个股分析--分子赛道来看 ⚫全公募基金重仓持股中，化学制药板块持仓占比前十的个股分别是：恒瑞医药、科伦药业、百利天恒、海思科、百济神州、石药集团、百济神州、泽璟制药、中国生物制药、翰森制药。 ⚫全公募基金重仓持股中，医疗服务板块持仓占比前十的个股分别是：药明康德、凯莱英、泰格医药、康龙化成、爱尔眼科、百奥赛图、药明康德、药明合联、益诺思、美迪西。 •3 2026Q2公募基金医药持仓个股分析--分子赛道来看 ⚫全公募基金重仓持股中，生物制品板块持仓占比前十的个股分别是：信达生物、康方生物、科伦博泰生物、三生制药、荣昌生物、药明生物、康诺亚-B、再鼎医药、甘李药业、映恩生物-B。 ⚫全公募基金重仓持股中，医疗器械板块持仓占比前十的个股分别是：迈瑞医疗、联影医疗、奕瑞科技、英科医疗、九安医疗、新产业、惠泰医疗、华大智造、热景生物、安图生物。 •3 2026Q2公募基金医药持仓个股分析--分子赛道来看 ⚫全公募基金重仓持股中，中药板块持仓占比前十的个股分别是：云南白药、众生药业、片仔癀、东阿阿胶、华润江中、马应龙、华润三九、羚锐制药、方盛制药、吉林敖东。 ⚫全公募基金重仓持股中，医药商业板块持仓占比前十的个股分别是：京东健康、益丰药房、九州通、一心堂、上海医药、国药股份、健之佳、国药控股、阿里健康、大参林。 华安研究•拓展投资价值 3 2026Q2公募基金医药持仓个股分析—持股总市值变动 2026Q2公募基金重仓医药个股持股总市值环比增加前十的医药股为：药明康德（+75.59亿元）、凯莱英（+51.72亿元）、科伦药业（+27.89亿元）、康诺亚-B（+22.44亿元）、泰格医药（+18.37亿元）、艾力斯（+15.81亿元）、泽璟制药（+15.44亿元）、百济神州（+15.43亿元）、众生药业（+14.16亿元）、再鼎医药（+12.56亿元）。 2026Q2公募基金重仓医药个股持股总市值环比减少前十的医药股为：信立泰（-86.33亿元）、迈瑞医疗（-44.82亿元）、英科医疗（-42.96亿元）、联影医疗（-41.68亿元）、康方生物（-41.08亿元）、恒瑞医药（-37.27亿元）、信达生物（-33.70亿元）、京东健康（-28.93亿元）、石药集团（-24.77亿元）、惠泰医疗（-19.98亿元）。 华安研究•拓展投资价值 3 2026Q2公募基金医药持仓个股分析--持股总量变动 ⚫2026Q2公募基金重仓医药个股持股总量环比增加前十的医药股为：再鼎医药（+9993.90万股）、众生药业（+5390.67万股）、泰格医药（+5283.86万股）、科伦药业（+5223.88万股）、微创医疗（+4437.29万股）、沃森生物（+4410.69万股）、中国生物制药（+4398.88万股）、益方生物（+3684.15万股）、康诺亚-B（+3462.71万股）、康龙化成（+3409.80万股）。 2026Q2公募基金重仓医药个股持股总量环比减少前十的医药股为：信立泰（-14031.93万股）、美年健康（-13303.82万股）、康哲药业（-10889.67万股）、英科医疗（-5021.88万股）、ST人福（-4960.96万股）、京东健康（-4853.00万股）、万泽股份（-4653.01万股）、恒瑞医药（-4113.94万股）、上海莱士（-3962.34万股）、联影医疗（-3354.07万股）。 2026Q2公募基金重仓持股医药股的持股总量增减前10（万股） 华安研究•拓展投资价值 3 2026Q2公募基金医药持仓个股分析--持有基金数变动 ⚫2026Q2公募基金重仓医药个股持有基金数环比增加前十的医药股为：药明康德（+107）、凯莱英（+93）、科伦药业（+52）、康诺亚-B（+44）、众生药业（+39）、奕瑞科技（+37）、艾力斯（+36）、贝达药业（+36）、海思科（+23）、康龙化成（+23）。 ⚫2026Q2公募基金重仓医药个股持有基金数环比减少前十的医药股为：信立泰（-134）、英科医疗（-113）、迈瑞医疗（-81）、恒瑞医药（-71）、万泽股份（-51）、联影医疗（-44）、苑东生物（-39）、映恩生物-B（-36）、康方生物（-35）、诺思兰德（-33）。 2026Q2公募基金重仓持股医药股的持有基金数增减前10 华安研究•拓展投资价值 风险提示 ⚫全球地缘政治因素影响：现阶段全球地缘政治对海外市场及供应链的影响超出预期。 ⚫行业增长不稳定的风险：消费市场逐渐回暖，医药服务行业增长具有不稳定的风险。 ⚫政策变化带来的不确定性：医药行业集采等政策对公司经营的影响较为明显，可能会由于政策的变动对行业发展产生不确定性影响。