振华股份 转债初始转股价锁定40.33元股 铬产业链景气度持续提升

太阳振26转债初始转股价格锁定40.33元/股 公司本次发行可转债总额8.78亿元，初始转股价格为40.33元/股，本次可转债期限为6年，转股期自2027年2月5日起至2032年7月29日止。 太阳募集资金进一步完善铬产业链配套 本次募集资金拟投入5000吨/年维生素K3联产7.4万吨/年铬绿项目4.15亿元、50万吨/年硫酸联产5万吨/年铬粉（碱式硫酸铬）项目2亿元，并使用2.63亿元补充流动资金及偿还银行贷款。 太阳金属铬新兴需求持续增长 募集说明书称，2024年以来，金属铬需求受航空航天、燃气轮机等终端领域强劲拉动，国内外需求量大幅增长，铬盐需求增长动力正由传统领域向新兴高增长领域转移。2025年公司铬基冶金材料实现收入6.71亿元，毛利率26.88%，收入同比增长59.3%，毛利率同比提升5.83个pct。 太阳SOFC带来新增铬需求 SOFC连接体是电堆核心高铬部件，HotBox内部换热组件使用含铬高温合金，连接体与HotBox均为SOFC产业链中的铬需求落点。伴随SOFC产业化推进，高温合金及金属铬需求有望进一步增长。 资料来源：公司公告，Bloom Energy专利 ⚡风险提示：募投项目建设进度不及预期、下游需求不及预期、原材料价格波动