振华股份 SOFC行情持续落地 连接体 HotBox进一步拉动铬需求

太阳SOFC连接体、HotBox需求进一步落地 公司近期与BE供应链客户签订的金属铬采购合同金额同比增幅较高。连接体是SOFC电堆的核心高铬部件；台湾高力负责Bloom Energy热箱内部集成换热组件的制造加工，其SOFC换热器均采用高温合金(铬20%-23%）。BE单台325kW设备整机重约13吨，折合4万吨设备重量/GW，同等装机体量下，SOFC的设备对应的高温合金/金属铬用量显著更高,对该链条的拉动更大。 SOFC🔥相关标的 1️⃣
金属原材料：振华股份（铬盐全球龙头，已与BE供应链建立稳定合作，未来铬盐供需缺口有望达32%） SOFC2️⃣
产业链/BE产业链：三环集团（BE燃料电池隔膜板核心供应商，材料+系统全方位布局），德昌电机控股（SOFC连接体核心供应商），壹连科技（电连接组件已获BE大批量定点），春晖智控（深度绑定BE核心供应链，SOFC+商业航天+半导体三赛道布局），京泉华（磁性器件），科力远（阴极泡沫铜锰合金材料，实现7家SOFC客户送样），凯中精密（SOFC换热器组件已向客户小批量供货）等 SOFC3️⃣
系统端：Bloom Energy，三环集团，潍柴动力，壹石通，冰轮环境，顺络电子，佛燃能源等。 ⚡风险提示：AI资本支出不及预期、SOFC系统成本下降不及预期等