广发通信光互连基本面与股价背离

2026-07-28 未知机构严宏志19905053625

近期外围市场AI硬件股持续走低，但光互连的基本面逐渐走强，我们坚定看好光互连龙头近期表现。具体表现为：

28年需求逐渐清晰，长期成长性获确认：
- 多家龙头光模块公司（如旭创新、新易盛）反馈，多家客户与其签署长期供货MOU，锁定未来数年物料和产能，这在光模块历史上是首次。
- 28年需求依然保持极高增速，甚至增长加速。从客户需求看，28年2.4T、3.2T、NPO产品均极大放量，27年/28年两年的需求增长处于加速状态，即物料缺口收窄。
- 新易盛的二季度业绩预告已证明龙头公司的物料获取能力。
研究结论：
- 27-28年光互连需求加速，物料缺口收窄，基本面逐渐走强，确认长期成长性。
- 龙头公司通过长期供货MOU锁定产能，显示行业需求确定性增强。