广发通信光互连基本面与股价出现严重背离我们坚定看好光互连龙头

【广发通信】光互连基本面与股价出现严重背离，我们坚定看好光互连龙头近期外围市场AI硬件股持续走低，但从我们研究的视角看，光互连的基本面确实在逐渐走强，具体表现为： 281️⃣
年需求逐渐清晰，长期成长性获确认。旭创新易盛等龙头近期反馈，多家客户与其签署长期供货MOU，锁定未来数年物料和产能，这在光模块历史上是第一次。#多家龙头光模块公司表态28年需求已经非常清晰 282️⃣
年需求依然保持极高增速，甚至增长加速。近期龙头公司从客户需求看到，28年2.4T、3.2T、NPO都极大放量，27年/28年两年的需求增长处在一个加速状态，即#需求的二阶导在26-28年为正 3️⃣
物料缺口收窄。新易盛的二季度业绩预告已经证明龙头公司的物料获取能力，#目前看27-28年物料的缺口会进一步收窄（但依然有缺货），龙头公司获取物料的能力强、更为受益 4️⃣
竞争格局和价格。我们再次强调，#光模块的价格是供需关系的结果，有基本研究能力的投资者都知道，在行业长期处于物料紧张、供不应求的环境时，价格不会无缘无故下降。#我们预测27年1.6T的主流价格仍在700美金左右，近期市场关于降价的传言不可信 过去三年我们多次经历“基本面与股价背离”的行情，如25年1-3月，26年1-3月，#目前看都是后续大级别行情前的“深蹲”，当然这个过程是极其煎熬的，但我们从更长的视角坚定的看好A股光互连龙头公司，继续坚定推荐#中际旭创/新易盛/天孚通信/源杰科技/东山精密