广发通信 光互连龙头 布局新一轮主升浪的起点

太阳外围市场交严峻的背景下，我们认为现在是布局光互连龙头（旭创/新易盛/天孚源杰/东山）新一轮股价主升浪的好时机，我们认为，下一阶段股价的涨幅理应来自“估值的提升” “🪶估值”提升的原因有三： 1️⃣
近期AI硬件板块泥沙俱下的急跌是一轮全面的压力测试，#光互连龙头依然是“最惜售”品种。从近期和机构投资者沟通来看，旭创/新易盛/源杰等低估值龙头成为最“惜售”品种，来自于1）赚“技术进步+放量”的商业模式，2）估值低，需求确定性高，股价下限高；3）历史上反复证明过自己等多种因素。“竞争格局”等新投资者极易误解的因素，在观点的交锋中也越辩越明 2️⃣
龙头公司在维护投资者利益上的担当。在市场急跌过程中，我们看到旭创/新易盛/天孚等公司积极用不同形式传递信心，为本行业基本面站台，维护投资者利益。我们认为，#危急情况下为板块“托底”的底气和意愿也是估值的重要来源 3️⃣
坚实的基本面。龙头公司在近期的交流中流露出对28年需求的前瞻看好，认为28年需求已经逐渐清晰，物料准备也向好。#未来几年光互连在AI_Capex占比有望大幅提升，即使AI Capex二阶导为负，光互连的市场需求的二阶导也可能为正，这显示出未来龙头公司在高基数的背景下，业绩继续加速的潜力。 红包本轮AI硬件股的快速调整是很好的压力测试，反衬出光互连龙头的稀缺性，以及投资者的惜售。我们坚定看好#中际旭创/新易盛/天孚通信/源杰科技/东山精密 短期的反弹以及中长期的投资价值，继续强推！ 风险提示：产业发展不及预期