广发通信 A股光互连板块无需参考外围市场走势
🪶近期A股光互连板块与外围市场走势关联度提升，我们认为，部分反应的是市场对于AI大产业趋势的担忧，但此种趋势过于明显 🪶美股除反应贝塔，对宏观因子敏感度（如货币政策）较高，美股的光通信上市公司只占行业一角，甚至都不是最好、最重要的公司，走势无法代表光互连基本面 🪶韩股反应的更多是存储大周期、景气度和短期的博弈，与光互连关联度很低。如果市场交易的加速扩产的逻辑，对AI行业和光互连都是利好。我们感受到近期很多量化在跟踪日韩股市实时价格，量化的盲目跟随恰是长期主动资金反向的好的选择 红包光互连上市公司盈利高速增长靠的是技术进步、产品迭代和出货放量，不是典型的“缺货-涨价”逻辑，而更为“长情”。我们坚定看好A股光互连龙头公司的投资价值，不应盲从美股、日韩AI硬件股表现 风险提示：产业发展不及预期
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