根据海外主流媒体,Meta今年计划部署7GW的计算基础设施,并计划在2027年将这一数字翻倍,预计今年在人工智能基础设施上投入高达1450亿美元。报告回顾了7月1日美股暴跌时提出的观点:对未来Meta资本支出(Capex)保持乐观,认为其需求侧将补足中期核心业务,供给侧将调整算力资源结构,这将大幅提升其对硬件投入的坚定程度,对全球AI硬件市场是利好事件。当前美股交易逻辑反转是短期错误,海外投资者对问题的认知可能不深刻。建议抄底“光互连”核心标的,主要逻辑如下:
从需求侧看,报告强调2027年光模块需求是上修而非下修,维持明年800G的预测。