核心观点与关键数据
- 工业硅市场：华东不通氧553#平均价格9,050元/吨，持平；期货主力合约收盘价8,300元/吨，上涨0.06%；基差750元/吨，下跌5元。西北地区个别厂家检修，开工下滑；西南产区进入丰水期，电价下调至年内低位，成本降至8,500元/吨以下。供给端边际趋松，需求端有机硅企业减产力度加码至60%，下游低位囤货意愿有限。整体维持宽幅整理，区间操作为主，关注电价变动及西南复产节奏。
- 多晶硅市场：N型多晶硅料31.00元/千克，持平；期货主力合约收盘价33,640元/吨，上涨0.82%；基差-2,640元/吨，下跌275元。6月产量环比提升至9.27万吨，7月预计提升至10万吨左右。终端需求暂无实质性好转，分布式市场低迷，集中式项目持续交付但存在缺口。电池片开工下滑，按需拿货为主，减产操作增多。消息面利多与基本面承压存在分歧，高库存压制价格上方空间。
- 有机硅市场：DMC 11,750元/吨，上涨3.07%；107胶12,350元/吨，上涨0.82%；硅油14,200元/吨，持平。
研究结论与交易策略
- 工业硅：过剩格局未改善，西南复产加剧中，盘面套保压力强，维持区间操作，交易策略为区间操作。
- 多晶硅：消息面与基本面存在分歧，估值偏低时反弹弹性强，但弱势格局下现货疲软，高库存压制上方空间，交易策略为暂时观望。
- 下游需求：终端需求未实质性好转，电池片采买趋于保守，减产操作增多，硅片行业负荷上调导致供需错配，价格承压。
事件与资讯
- 《2026 能源产业生态报告》显示，我国风电光伏装机超越火电，能源产业实现安全保供与绿色低碳转型。
- Canadian Solar在美国印第安纳州投运太阳能电池片制造基地一期，配套得州组件制造业务，目标年产能6GW，总投资近10亿美元。
