沪镍市场分析总结
观点和策略
- 沪镍观点：本周沪镍主力合约震荡走强。核心逻辑为印尼2026年RKAB配额无增量、中东地缘冲突推高硫磺运输成本、LME镍库存连续去化，共同支撑镍价上行。但下游不锈钢及新能源采购以刚需为主，消费淡季制约上方空间，市场多空博弈激烈，短期预计高位震荡。
- 操作策略：沪镍主力合约少量多头持有，上方压力显现；不锈钢主力合约20均线上下宽幅震荡。
基本面分析
镍矿市场
- 库存：中国14港镍矿库存总量1134.92万湿吨，环比增5.6%；菲律宾镍矿增77.93万湿吨，增幅7.74%。
- 进口：2026年6月镍矿进口量586.1万吨，环比降1.64%，同比增34.84%；红土镍矿580.53万吨，自菲律宾进口占92.94%。
- 价格：镍矿价格维稳，主要受印尼配额政策、中东地缘冲突及LME库存去化影响。
电解镍市场
- 现货：SMM1#电解镍均价132,350元/吨，金川镍升水1,480元/吨，俄镍贴水120元/吨，成交清淡，下游刚需为主。
- 产量：2026年6月中国精炼镍产量31760吨，环比降5.90%，同比降7.98%；1-6月累计产量205923吨，同比降2.10%。
- 进出口：2026年6月精炼镍进口25690.653吨，环比降14.71%，同比增51.03%；净进口23879.427吨，环比降5.25%，同比降201.43%。1-6月累计进口149452.072吨，同比增57.87%。
镍铁市场
- 价格：低镍铁价格3550元/吨，高镍铁价格1145元/镍，价格维稳。
- 产量：2026年6月中国&印尼镍生铁产量金属量16.43万吨，环比降1.08%；1-6月总产量95.35万吨，同比降8.39%。
- 进口：2026年6月中国镍铁进口量75.6万吨，环比降16.9%，同比降27.4%；1-6月累计进口508.1万吨，同比降8.6%。
不锈钢市场
- 价格：304不锈钢价格（四地均价）与上周持平。
- 产量：2026年6月不锈钢粗钢产量351.37万吨，环比降4%。
- 进出口：2026年6月不锈钢进口量12万吨，出口量44.63万吨。
- 库存：7月24日无锡库存59.7万吨，佛山库存34.13万吨，全国库存109.87万吨，环比升1.01万吨。
新能源汽车及动力电池
- 产销：2026年6月新能源汽车产销分别完成159.8万辆和164.3万辆，同比分别增26%和23.6%；上半年产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增6.7%和7.3%。
- 动力电池：2026年6月动力和储能电池产量206.0GWh，环比增7.5%，同比增59.5%；1-6月累计产量1068.9GWh，同比增53.3%。
技术分析
- 沪镍主力合约：震荡向上运行，MACD形成金叉，站稳10日均线；KDJ指标反弹动力不足，转入震荡；黄金分割线显示13万关口为关键支撑，13.7万为上方阻力；持仓量维持在20.8万手以上高位，但近期减仓显示部分资金获利离场。
研究结论
- 单边策略：沪镍主力合约少量多头持有，上方压力显现；不锈钢主力合约20均线上下宽幅震荡。
