广发建材周日谈第30期：电子布产业向好 浮法玻璃冷修加速

一、核心要点

1. 电子布：当前回调主要受涨价链担忧及建涛中报预期影响，但基本面未变，普通电子布紧缺将持续至2027年底，特种电子布维持紧缺状态。预计8月普通电子布涨价加速并持续至年底，明年仍将紧缺。二代低克重电子布供需缺口明显，板块回调后估值更具性价比，看好电子布及基板产业链，关注中国电子国际等龙头。
2. 浮法玻璃：2024年下半年后加速冷修，亏损时长超2年的产能从17.7万吨降至14万吨，降幅21%。7-8月冷修预期加码，当前仍有13%左右的10年以上老旧产能，湖北石油改天然气预计影响约1万吨产能。看好底部行业机会，关注麒麟集团、信义玻璃。
3. 玻璃基板：蓝思科技与英特尔达成战略合作，推进玻璃基板封装解决方案开发，助力AI数据中心需求。相关标的已有较大涨幅，板块处于产业催化阶段，看好玻璃基板国产化，关注天马科技等相关公司。

二、投资线索

1. 电子布产业链：普通电子布、特种电子布供需缺口带来的涨价机会，关注中国电子国际等龙头。
2. 浮法玻璃行业：冷修加速后盈利中枢回归，关注麒麟集团、信义玻璃。
3. 玻璃基板板块：蓝思科技与英特尔合作带动的产业化加速，关注天马科技等相关公司。

三、风险与关注

1. 电子布：建涛中报业绩不及预期的风险。
2. 浮法玻璃：湖北石油改天然气落地不及预期的风险。
3. 玻璃基板：国产化进度、下游需求落地不及预期的风险。