长江汽车高伊楠团队 周观点0726 持续看好燃机 液冷 低位板块重视整车出海以及超跌零部件

太阳总体观点：汽车受内需影响板块处于低位，但AI+新动能以及出海带来的高盈利形成结构性机会。同时，商用车景气平稳，低估值红利股有较强吸引力。 太阳AI+主线：下半年液冷已经进入爆发期，重点公司业绩将开始体现。燃机板块有望开启新一轮订单获取，持续重点推荐。 #液冷: Google财报资本开支再上调，下游需求持续增长，当前谷歌V7芯片已开启量产，英伟达Rubin芯片也进入小批量阶段，液冷已驶入放量期。液冷各环节中电子水泵和板式换热器格局较好，重点推荐：飞龙股份、银轮股份 #燃机：GEV、瓦锡兰等订单指引再度上修，同时进一步提高中期产能规划。北美电力需求持续扩张，板块需求高景气，重点推荐：潍柴、天润，建议关注：中原内配。 #机器人：T财报表述较为平淡导致板块大跌，但行业各方面进展仍然再加速。国内模型侧进步显著。重点推荐：斯菱智驱、福赛科技、模塑科技、新泉股份、拓普集团等。 #关注超跌零部件。部分零部件个股已到历史估值低位，重点关注：敏实集团、伯特利、福耀玻璃、星宇股份。 太阳出海主线：出海持续高景气，龙头公司业绩兑现有望带来板块修复 #整车：受内需较弱以及海外贸易摩擦等，板块持续调整。整车海外收入利润占比已经开始主导整体业绩释放。7月比亚迪闪充产能释放有往带动比亚迪内需企稳。吉利盈利情况较好，二季度有望超预期。重点推荐：比亚迪、吉利汽车。整车beta企稳后，关注弹性品种：江淮汽车 #商用车：低估值高分红，重卡国5报废开启支撑需求回升。海外重卡、客车出口高景气，重点推荐：重汽AH、宇通汽车。