全国碳市场
- 交易情况：2026年7月20日-24日，碳价最高93.80元/吨，最低90.05元/吨，收盘价上涨3.95%，周均价91.34元/吨，环比+2.96%。挂牌协议交易量793,128吨，成交额72,760,749.90元；大宗协议交易量1,415,021吨，成交额128,942,616.00元。总成交量2,208,149吨，总成交额201,703,365.90元。CCER成交均价90.33元/吨，环比+8.72%，成交量19.59万吨，成交额1769.35万元。
- 政策展望：短期，可再生能源“十五五”规划和国家级零碳工厂建设通知强化中长期减排预期；供给端，配额预分配后可交易资源增加，但碳价上涨致惜售情绪，实际供给有限；需求端，迎峰度夏推高用电负荷，煤电支撑排放和履约需求，钢铁、水泥产量下降压制扩围行业排放预期。预计下周CEA维持高位震荡偏强，但追高意愿或减弱，若挂牌供给增加，价格可能回调。
- 中长期：碳市场扩围和配额管理完善将扩大市场覆盖和履约需求，碳价中枢获支撑；长期看，“十五五”碳达峰攻坚阶段，政策强化碳强度约束和重点行业降碳要求，配额稀缺性和价格发现功能增强。预计CEA价格长期稳步上行，取决于配额分配、减排进度及供需变化。
- 地方碳市场：本周价升量减，均价43.37元/吨，环比+1.68%；成交量12.83万吨，环比-45.65%；成交额556.23万元，环比-44.74%。成交主要集中于广东和湖北。
- CCER市场：成交量环比-76.18%，成交额环比-74.1%。
欧盟碳市场
- 现货市场：2026年7月20日-24日，拍卖均价82.26欧元/吨，环比+4.1%，总成交量673.95万吨。
- 期货市场：ICE EUA期货合约（SEP26）均价83.7欧元/吨，较上周+5.07%；（DEC26）均价84.25欧元/吨，较上周+5.05%。
- 政策展望：短期，ETS改革拟放缓配额削减节奏、提高履约灵活性并引入国际碳信用，市场对中长期供给收紧预期减弱，但法案未正式通过，存在改革可能。供需端，中东冲突推升油气供应风险溢价，欧洲高温推高用电需求，气转煤及火电出力增加预期强化。预计下周EUA维持高位震荡偏强，若冲突缓和或天然气价格回落，碳价或调整。
- 中长期：EUA走势由能源价格、能源安全与ETS改革进程共同决定。中期看，政策重心转向兼顾工业竞争力等，或限制碳价上行空间，但改革争议较大，政策利空难以一次性兑现。长期看，线性递减机制压缩配额供给，形成底部支撑，但能源安全优先级上升及潜在政策调节可能降低上涨斜率。关注改革最终条款、欧洲经济表现和全球能源供给变化。
重要政策与资讯
- 全国：工信部启动国家级零碳工厂建设；国家发改委、能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》；上半年全社会用电量同比增长5.3%；全国碳市场运行五年累计成交量超9.17亿吨；全国累计发电装机容量同比增长10.8%；上半年水泥产量同比下降8%；预计全国最大电力负荷处于15.75亿—16亿千瓦区间。
- 欧盟：欧盟委员会提出EU ETS改革方案，拟放缓配额削减节奏；欧盟数字产品护照注册系统正式投入运行；欧盟发布甲烷排放监管实施建议；建议成员国暂缓对违反《欧盟甲烷法规》的油气企业实施处罚；发布外部边境海关监管报告；讨论COP31筹备及欧盟气候谈判立场。
