碳排放周报：中国碳市场仍处平淡，欧盟政策阴霾消散

全国碳市场

• 交易回顾：处于履约期后淡季，价格稳定在80元/吨左右，挂单量稀少，活跃度低。第二批配额转结（3月21日至6月10日）将提振成交量，但整体交易结构仍以协议转让为主，竞价交易占比低。
• 地方市场及CCER：地方市场分化显著，除广东、湖北、上海外均不活跃。CCER成交量和价格均下跌，与CEA价差缩小。
• 政策动态：启动扩围专项研究，计划纳入石化、化工、建材等行业；北京发布碳排放管理及交易工作通知，明确时间节点。
• 重要文件：《中华人民共和国生态环境法典》确立绿色低碳发展法律地位；《国民经济和社会发展“十四五”规划纲要》将绿色发展贯穿全文。
• 中长期展望：电力行业配额基准线趋严形成缺口，结转政策出清隐性库存，供需收紧支撑碳价上行。政策确定性增强与供需收紧双重驱动下，碳价长期稳步上涨。

欧盟碳市场

• 交易回顾：现货和期货市场价格均下跌，受欧盟领导人峰会消息影响，市场信心不足。
• 地缘事件：印尼增产煤炭引发煤价下行预期，强化“气转煤”逻辑，短期碳配额需求预期提升。欧盟坚守碳市场发展，政策明朗带来信心。
• 重要资讯：欧盟委员会呼吁加速审查ETS，制定2030年后脱碳路径；计划加强MSR机制，抑制碳价波动；十个欧盟国家呼吁提前ETS审查。
• 重要政策：印尼提高煤炭产量并研究征收出口税；欧盟委员会提出市场调整缓解价格，考虑ETS根本性变革；欧盟国家元首敦促提交ETS审查方案。
• 中长期展望：碳价走势取决于能源上行预期与政策不确定性博弈。MSR及EU ETS改革方向是关键，气候目标与经济压力平衡将影响上涨速度。