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2026年7月27日星期一 地址：电话：重庆市江北区金沙门路32号23层；023-67071029上海市浦东新区世纪大道210号10楼1001；021-61101854 宏观动态 美国总统特朗普当地时间7月25日下令暂停空袭伊朗，结束了此前连续近两周的每日打击行动。两名知情人士表示，特朗普此举一方面是为了给外交谈判留出更多空间，另一方面是认为在不重新展开大规模军事行动的情况下，目前的空袭已基本达到其效果上限。特朗普下达暂停开火命令的数小时前，阿曼代表团抵达伊朗首都德黑兰，就重新开放霍尔木兹海峡展开谈判。 欧元区7月制造业PMI初值为52，预期51.5，6月终值51.4；服务业PMI初值51.6，预期49.8，6月终值49.4；综合PMI初值51.9，预期50.3，6月终值50。 美国7月标普全球制造业PMI初值53.8，创4个月新高，预期51.8，前值51.9；服务业PMI初值53.6，创8个月新高，预期51.5，前值51.2；综合PMI初值53.6，创8个月新高，预期54.3，前值53.9。 主要品种数据要闻 能源化工板块 天然橡胶：青岛库存66.74万；泰胶水75.5泰铢；全钢开工64.71%。尿素：日产21.54万吨；厂库123.5万；复合肥开工31.3%；山东现货1690-1700。PVC：综合开工67.44%；厂库28.8万；社库122.33万；华东电石法4530。 合成橡胶：丁二烯10900；顺丁开工72.71%；社库4.63万；半钢开工60.66%；全钢62.1%。 有色及新材料板块 镍：印尼镍工业论坛（FINI）总主席ArifPerdanaKusumah透露，2020年至2025年期间，镍下游化领域投资实现额已突破690.3万亿印尼盾（约合445.4亿美元）。2026年第二季度镍下游投资实现额29.4万亿印尼盾。2026年至2028年期间HPAL产能的增加将需要约200亿美元的额外投资。未来镍投资方向将转向更高附加值的产品，政府限制新的镍冶炼厂投资许可。 铜：Mysteel统计国内市场电解铜库存约12万吨，较上周降1.1万吨。 铝：Mysteel统计国内市场电解铝库存约98.3万吨，较上周降2.4万吨。 锌：Mysteel统计国内市场精炼锌库存约24.7万吨，较上周增2200吨。 铅：Mysteel统计国内市场电解铅库存约6.6万吨，较上周降7100吨。 农产品板块 棕榈油：船货检验机构ITS发布的数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油产品出 口量为1,307,012吨，较上月同期增加15.9%。 棉花：根据国家有关部门要求和2026年中央储备棉销售公告对中央储备棉轮出销售底价计算公式，第二周（7月27-31日）储备棉轮出销售底价为16175元/吨(折标准级3128B)。 报告内容由以上分析师提供。内容及观点仅供学习和参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责声明 西南期货有限公司具有期货交易咨询业务资格和经营期货业务资格（许可证号：91500000202897127J）。本报告仅供西南期货有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，不作为客户的直接投资依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西南期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进行交易。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。