摘要
- 重要资讯：韩国企业集团与全球科技巨头达成9500亿美元合作项目，SK集团将向英伟达供应7500亿美元高性能半导体，三星电子将向博通供应2000亿美元芯片；伊朗因美国空袭造成59死666伤，伊朗将打击美军人员作为报复；英伟达向韩国Naver投资10亿美元用于AI数据中心项目；以色列总理内塔尼亚胡将访问华盛顿会见特朗普。
- 焦煤市场逻辑：国内煤炭产量受限，迎峰度夏旺季，焦煤价格仍有支撑。口岸通关恢复，闭关去库力度不及预期，8月存在不确定性；北方部分地区温度下降，动力煤需求增幅有限，短期压力不改长期向好趋势。海外能源价格上涨强化下方支撑。焦煤估值中性，短期反弹至压力位附近或继续震荡，长期向好。
- 焦煤交易策略：多单可兑现利润，突破压力位企稳后再补回多头仓位。主力合约关注1210-1220元/吨支撑，上方关注1280-1300元/吨压力。
- 焦炭市场逻辑：焦炭现货偏弱抑制期价，但港口贸易价格提前下跌，逐步企稳或致盘面修复。美伊冲突后钢厂补库，焦化厂库存高位但未进一步增加。现货首轮提降落地进度滞后。成本端焦煤支撑，但钢厂需求压力存在。山西煤炭减产导致优质主焦减少，焦煤盘面反应配煤价格，焦炭或相对较强，盘面焦化利润或继续改善。
- 焦炭交易策略：港口贸易价格逐步企稳，焦炭可考虑逢低多或反套操作。主力合约关注1750-1800元/吨附近支撑，上方关注2050-2100元/吨压力。
- 国内价格：期货双焦维持震荡，焦炭主力合约1840.50元/吨（环比-6.50），焦煤主力合约1285.00元/吨（环比-2.50）。现货唐山一级焦1660元/吨，二级焦1635元/吨，日照准一级焦1350元/吨，一级焦1450元/吨，吕梁中硫主焦1060元/吨，安泽低硫主焦1310元/吨。
- 进口价格：蒙5原煤1197.00元/吨（环比+2.00），蒙5精煤1355.00元/吨（环比+0.00）；峰景矿（CFR）242.50美元/吨，峰景北（CFR）241.00美元/吨，俄罗斯（CFR）174.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨（环比-2.00）。
- 供需：全国110家样本洗煤厂开工率63.01%（环比+1.11%），精煤日均产量53.44万吨（环比+1.34万吨）；230家独立焦化厂产能利用率75.27%（环比+1.86%），焦炭日均产量64.10万吨（环比+0.05万吨）；247家钢厂焦炭日均产量47.40万吨（环比+0.22万吨）。
- 库存：六港焦煤库存347.50万吨（环比+36.20万吨），焦化厂焦煤库存917.58万吨（环比-26.90万吨），钢厂焦煤库存775.73万吨（环比+1.46万吨）；四港焦炭库存208.13万吨（环比-10.98万吨），焦化厂焦炭库存120.68万吨（环比+0.32万吨），钢厂焦炭库存676.39万吨（环比-2.02万吨）。
