市场分析
线上报价
- 马士基：WEEK32周报价4610美元/FEU，PSS下调至250/500。
- HPL：8月上半月船期报价5200美元/FEU。
- MSC+Premier Alliance：MSC 7/下半月报价5740美元/FEU，8/上半月报价5704美元/feu；ONE 8/上半月报价5308美元/FEU；HMM 7/下半月报价2965/4930，8/上半月报价2965/4930；YML 8/1-8/15日报价4600美元/FEU（部分特价4500美元/FEU）。
- Ocean Alliance：CMA 8/上半月报价5353美元/FEU；EMC 7/下半月报价5390美元/FEU，8/上半月报价5390美元/FEU；OOCL 8/上半月报价5119-5229美元/FEU。
地缘端
- 特朗普指示美军暂停对伊朗打击，阿曼代表团与伊朗就霍尔木兹海峡新安排进行谈判，可能达成协议。
静态供给
- 截至2026年6月29日，2026年至今交付集装箱船舶97艘，合计运力705728TEU。
- 12000-16999TEU船舶：22艘，合计32.8万TEU；17000+TEU船舶：4艘，合计89232TEU。
- 预计2026年超大型船舶交付压力较小，2027-2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。
动态供给
- 中国-欧基港（上海-欧基港+青岛AE5+宁波FE3+宁波ALBATROS+厦门OCR）7月剩余1周运力40.67万TEU，8月月度周均运力32.68万TEU，9月月度周均运力33.05万TEU。
- 8月空班4个，TBN 2个；9月空班1个，TBN 2个；10月空班2个。
EC2607合约
- 7月线下报价更新，马士基WEEK29周5500美元/FEU，WEEK30周4800美元/FEU；OA联盟OOCL 7/下半月5000-5200美元/FEU。
- 三期交割结算价格对应现货5500、5500、4800美元/FEU，折算后3686点左右。
- 船舶延误、PA联盟7月价格扰动计算难度较大，建议投资者把控节奏。
EC2608合约
- 马士基WEEK32周报价4600美元/FEU，PA运价逐步更新。
- 2024年8月合约较7月下跌5.83%，2025年8月合约较7月下跌10.27%。
- 盘面08合约为07合约的76%左右，马士基WEEK32周报价4600美元/FEU，计价8月运价大幅下跌。
- 初步给出每周200-400美元/FEU下行斜率，估值2660-2940点。
- 现货报价：OA联盟OOCL 7/下半月5000-5200美元/FEU，YML 8/1-8/15日4600美元/FEU，ONE 8/1-8/15日4608美元/FEU，MSC 8月上半月4904-5104美元/FEU。
EC2610合约
- 淡季合约，博弈运价下跌斜率，地缘扰动增大波动率。
- 基于长协视角，2025年第四季度远东至北欧航线平均长期合同费率降至2000美元附近。
- 基于历史规律，2024年10月合约较7月下跌63.4%，2025年下跌51.2%。
- 初步估值范围1400-1850点，盘面较7月合约已计价下跌55%。
持仓与价格
- 集运指数欧线期货所有合约持仓46982.00手，单日成交21126.00手。
- EC2607合约收盘价格3715.00点，EC2608合约收盘价格2817.00点，EC2609合约收盘价格1991.50点，EC2510合约收盘价格1741.50点，EC2512合约收盘价格2054.50点。
- SCFI（上海-欧洲）价格3155美元/TEU，SCFI（上海-美西）价格5535美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格8040美元/FEU，SCFIS（上海-欧洲）3854.82点，SCFIS（上海-美西）4302.83点。
