大类资产周度表现及市场高频数据
固定收益
- 海外固收市场上周主要受油价波动影响，FICC资产价格围绕油价波动反应。
- 美债收益率曲线和信用利差变化，不同评级信用债相对强弱及欧元区利差分析，美国国债发行量及一二级市场供需指标追踪。
海外权益
- 全球主要指数及美股各行业周度表现，美股风格表现（动量、增长因子表现垫底），估值及盈利追踪。
- 盈利周期定位显示EPS季度同比趋势，波动率与风险情绪指标分析，美股量化因子表现追踪。
汇率市场
- 主要汇率周度表现，主要国家国债收益率与美债利差走势，中国货币政策框架演进，人民币汇率月频及高频指标分析。
大宗商品
- 全球主要大宗商品周度表现，主要大宗商品比价及产业链相对强弱，大宗商品价格与权益、债券市场的映射关系，宏观商品高频数据。
加密货币
BOJ后YCC时代
宏观数据全息图及基本面高频数据
实时经济动能
金融条件
宏观流动性
财政政策
就业市场
通胀指标
消费需求
- 美国消费数据周频、月频追踪，收入端（个人收入、工资收入、储蓄等），负债端（家庭资产负债表、负债率、逾期率）。
周期定位
- 工业、制造业及库存等周期性指标追踪，美国批发、零售和制造业库存及库销比。
信贷周期
交通物流
- 中美、亚洲-美国线、欧洲-美国线物流高频追踪，航空、供应链指数、卡车和航运数据。
房地产市场
Eurozone
周度重点宏观逻辑追踪及FICC观点
周度总结
- 宏观背景和主线逻辑：中东地缘冲突（霍尔木兹海峡通行量仅战前10%，曼德海峡受阻）导致原油供应压力，但需求端负反馈出现（亚洲炼厂补库后采购意愿低迷），油价上行依赖地缘进一步恶化。周末中东地缘略有一丝乐观迹象（美国暂停军事行动，伊朗与阿曼会谈，特朗普考虑搁置升级计划），暗油价格回落。
- 大类资产表现特征：FICC市场受油价波动影响，美元指数和美债收益率冲高后回落，黄金震荡筑底。权益市场，国内受护市政策企稳，海外防御为主，等待CSP财报，AI产业逻辑尚不能安抚市场。A股科创50净流入创历史极值，显示国家队支撑科技板块。美股疲弱，高股息+价值因子防御为主。
- 策略建议：权益市场维持均衡配置，侧重A股科技主线（通信/半导体设备，优先国产算力链），推荐恒生科技、创新药、红利资产平衡组合风格。
周度海外宏观要点
- 双通道受阻，但关注潜在地缘变局：霍尔木兹海峡通行量受限，曼德海峡受阻，原油供给压力客观存在，需求端负反馈出现，油价上行依赖地缘进一步恶化。周末中东地缘略有一丝乐观迹象，油价高位回落可能。
- 等待FOMC会议，态度鹰派按兵不动：7月30日FOMC会议，市场对年内加息定价40bp，对2027年加息定价50bp，9月加息概率72%，7月加息概率38%。会议或将践行“态度鹰派，实际行动观望”，通胀主要受能源通胀波动影响，美联储可按兵不动。
- Charts of the Week：中国市场主要宽基指数ETF上周大量净流入，科创50净流入创历史极值，显示国家队支撑科技板块。
周度货币组评分
- G10货币组综合评分，非美货币对美元大多转负，挪威克朗、澳元打分较强，亚洲货币组转强，在岸人民币、马来西亚吉林特和泰铢转强。
