英特尔 INTC.O 2026年第二季度业绩沟通会

00:00:00轮到唇部了。谢谢约翰，下午好，各位。Q2是又一个表现稳健的季度。 00:00:10 营收、毛利率和每股收益均超出我们的指引。这已是第七个连续季度超出我们的财务预期。 00:00:25 我们的核心信息很简单：对我们产品的强劲需求持续超过我们不断增长的供应。我们的设计和制造执行正在改进。而我们15个月前实施的运营规范。 00:00:44 是否已初见成效？今天，我们正经历着15年来的最强营收增长。我们的文化转型仍在继续，并且我们的组织已经以更高的效率运营。 00:01:05 移动更快。做出更好的决策。并与客户保持更紧密的联系。 00:01:14 我们最近宣布将深化与谷歌云的合作。 00:01:21 这有助于加速转型，因为我们将在运营的各个方面全面拥抱“AI优先”的理念？我们还继续通过汇聚世界级人才来强化我们的领导团队。 00:01:39 全球计算基础设施需求的激增和快速建设，为我们产品业务和晶圆厂业务都创造了重要机遇。 00:01:55 行业正面临其历史上最严重的供应限制之一，这涉及尖端逻辑硅晶圆、内存和子程序。这些短缺将在可预见的未来持续存在。 00:02:15 英特尔凭借其三大战略重要资产，即其X86CPU业务、先进的封装技术以及庞大的晶圆厂网络，将很好地从这一持续强劲的需求中获益。 00:02:36 随着人工智能从训练扩展到推理，并越来越多地应用于具身智能和多智能体系统。通用服务器CPU密度持续提升，而我们核心服务器CPU业务增长速度前所未有。 00:02:58 我们的客户需求信号正在推动信心的提升。正如戴夫将更详细地讨论的那样，我们将大幅增加投资以支持这一改善的需求前景。首先，让我来谈谈英特尔晶圆厂。 00:03:21 自从一年多前加入以来，我对我们铸造工艺路线图的信心显著增强。 00:03:32 我对英特尔代工的战略意义不大及其独特的价值主张，比以往任何时候都更有信心。 在第二季度，我们位于Intel 7、Intel 3和Intel 18A的工厂均超出了内部产量目标。 00:03:56 受提升产量的驱动，实现了更优的周期时间以及晶圆启动量的增长。本季度18a产品产量显著提升。 00:04:11 产量持续超出预期。 00:04:15 我们现在正在同时推出多种新产品，以支持我们主打产品（包括五湖）日益增长的需求。 00:04:27And wild card link. 我不断提高内部目标，团队持续达成 挑战。我们内部产品的18a成功量产。为我们的英特尔晶圆厂与外部客户合作提供重要的验证。 00:04:53 我们同时开始了18 AP的丰富生产，在保持与Intel 18 a的IP和设计兼容性的同时，提供了额外的性能和功率优势。 00:05:09 将18AP定位为对外客户的竞争节点。着眼于18a。我们对英特尔14a在缺陷密度和晶体管性能方面的进展感到鼓舞。 00:05:29 所有都在超越18吗？这是发展趋势吗？PDK 0.5现已完成。PDK 0.9预计将在十月份完成。 00:05:43 我们正在持续完善并验证14a的知识产权组合，同时为14a系列产品在广泛客户群体中的普及应用做准备。 00:05:58 我很高兴看到英特尔14a在客户互动方面不断加强势头，并且我越来越有信心，14a将是一个在性能的关键指标——功率密度、成本和进度——上极具竞争力的工艺。 00:06:22 在获得令人鼓舞的外部客户进展以及内部产品需求增加的背景下，我们能否按计划在2027年下半年进行内部产品的风险生产？我们将在第二季度做出决定，全面致力于大规模品牌。 00:06:49 在2028年。最后，在先进封装方面，客户对embt的兴趣仍然非常高。技术具有强制性。 提供先进的AI硅解决方案的能力，这是当今主流产品无法实现的。 00:07:14 我们持续面临不断增长的积压订单。良率和可靠性已达标，我们专注于将技术推向大规模、高品质生产，以支持客户在2027年的产能爬坡。 00:07:37 转向英特尔产品。 我们最近将我们的PC业务更名为我们的客户计算和物理AI集团，即ccpg。 00:07:51 我们这样做是为了认识到边缘人工智能日益增长的机会。我很高兴有一个新的强化领导团队在推动这项工作。 00:08:05 在我们核心PC客户端领域，英特尔18代产品现已面向多个商用及消费类产品进行批量生产。 00:08:17 我们工厂的产量每月持续递增。我们内部产品的18a成功实现大规模量产。这为英特尔代工厂与外部客户合作提供了重要的验证。 00:08:38 我们仍需努力，以在边缘和物理人工智能生态系统中建立强大的根基。但应将此机会视为重要的未来增长动力。 00:08:55 我们数据中心AI团队在本季度实现了云和企业领域需求的强劲增长，因为客户越来越认识到CPU（通用CPU以及特别是x86 CPU）在AI基础设施中的关键作用。 00:09:19 Q2本年度服务器增长创下历史新高。至强六系列继续是英特尔历史上增长最快的明星产品之一。 00:09:33 反映了执行力的提升和强劲的客户需求。 00:09:39 我们在第二季度通过获得更多战略客户和签订长期协议，进一步巩固了我们的发展前景。 00:09:50 我们的首要任务是扩大产能并提高工厂产量，尽快支持客户需求，同时我们也在努力完善我们的竞争路线图。 00:10:08 我们还把我们的异构AI策略扩展到了与sambanova的多年度合作。随着我们与他们合作，共同推动性能和功率改进，我们对他们不断增长的势头感到满意。 00:10:30 最后，我们新宣布的设计服务业务持续稳步发展，收入年增长率接近三倍。 00:10:45 我们看到了巨大的机遇，可以利用我们在xadc空间通用计算领域的强大优势，为人工智能时代构建更多定制化的计算产品。 00:11:01 我们的独特资产。在端到端设计中，我们的知识产权组合以及我们领先的晶圆和封装能力，使我们能够在这个快速增长的市场中占据优势。 00:11:21 我们已经在从网络扩展到计算，最终加速我们的目的自建组合方面取得了重大进展。 00:11:33 我们近期宣布与Fortinet在安全处理器方面的合作，是我们ASIC战略在本季度向前迈进的重要一步。展望未来，我很期待看到新的英特尔（Intel）逐渐成型。我们的运营速度更快。 00:11:58 责任担当与客户至上。尽管仍有许多工作要做，但我们的优先事项十分明确：利用我们在X86计算领域的优势，强化我们的产品领导地位。 00:12:16 并确立了英特尔作为世界一流的晶圆和封装代工厂业务。英特尔独特地处于能够从计算需求的巨大需求中获益的位置。 00:12:33 随着整个行业持续快速且稳定地扩展计算基础设施，我们是目前唯一能够设计、制造、构建整个计算解决方案范围的公司。 00:12:52 从通用计算，传统CPU和GPU，到为特定目的设计的ASIC和为Agent AI优化的CPU。随着我们越来越多地从以芯片为中心的计算，转向以封装为中心的系统。 00:13:15 我们先进的包装和晶圆厂能力正变得越来越重要的资产。 00:13:24 我们的战略清晰，执行步伐正在加速。我们面前的机遇是我们的策略正显现出早期成果。 00:13:38 我相信英特尔已经为定义下一时代计算做好了充分准备。 00:13:46 Intel.我想感谢我们全球的员工，感谢他们的专注、纪律和辛勤工作。感谢我们的许多客户、合作伙伴和供应商一直以来的信任。 00:14:03 那么，让我把电话交给戴夫，由他来更详细地介绍我们的财务结果。 00:14:13 谢谢lipu。我们凭借强劲的需求和严谨的执行，实现了又一个强劲的季度，这导致我们的供应量超出了预期。 第二季度营收为161亿美元，超出我们指引的中点18亿美元。 00:14:28 并且，我们的AI驱动业务年增长率超过70%，包括创纪录的数据中心增长，贡献了约70%的收入。 00:14:39 值得注意的是，尽管本季度晶圆出货量超出了我们的预期，但不断增长的强劲需求仍然超过了我们日益增长的供应能力。 00:14:48 Q2non GAAP毛利率为41.8%，较指引高出约280个基点。增长动力来自收入增长、收益率提升以及由于产品组合和定价措施导致的ASP（平均售价）提高。 00:15:03 我们实现了42美分的第二季度非GAAP每股收益，高于我们的指引。 在更高收入、更强劲的毛利率和稳固的经营杠杆方面，有20美分的提升。 00:15:15 Q2经营活动现金流为70亿美元，并且我们在本季度末拥有充裕的流动性。职位，包括约300亿美元的现金和短期投资。 00:15:27 我们第二季度的业绩反映了我们运营转型的持续进展。我们正在...更快地行动，更严格地要求自己，并更贴近客户。 00:15:38 转向分项结果。CCPG营收为89亿美元，环比增长15%，超出我们的预期。 00:15:48 尽管面临广泛的组件限制和价格通胀，客户的TAM（潜在市场总额）表现依然稳健。我们的AIPC收入环比增长26%，现在占客户收入组合的三分之二。 00:16:01 此外，我们在边缘部署方面也取得了稳健的业绩，目前约占ccpg收入的10%。 00:16:11 CCPG的经营利润为230万美元，占收入的26%，由于为通过整体客户需求（涵盖客户端和服务器端）优化工厂网络而计提了库存费用，环比下降了约1.73亿美元。 00:16:29 我们客户群体现已将18款产品全面推向市场，涵盖消费和商用领域，系列三拥有400多款设计。在通胀压力期间，CCPG在恰当的时机推出了核心系列三，通过其全新平台，提供了成本优化的主流计算能力。 00:16:51 我们的集成弧形图形解决方案持续获得强劲的市场采用，涵盖创意、工作站、商用和游戏等目标市场的40多种弧形集成图形设计。 00:17:03 依托我们在游戏本领域的成功，在第二季度，ccbg 还推出了英特尔 Arc G 系列处理器，这是一款为下一代手持游戏系统设计的新产品系列。 00:17:16 一个额外的增长向量。 00:17:18 在商业方面，我们市场领先的VPro可管理性软件的激活量在过去四个季度激增了1500%。支撑这种可管理性和增强安全性的，是智能型工作场所的关键必备要素。 00:17:34 我们预计企业对人工智能的采用将成为ccbg的长期利好，但我们的AI驱动市场前景不止于此，因为边缘计算和物理人工智能的机遇在长期内可能会至少与客户的总潜在市场（TAM）相匹配。 00:17:49 CCBG通过其在边缘AI应用方面获得的130项系列三设计胜利，展示了这一日益增长的机会，其中包括用于机器人的大脑和控制部署。 00:18:02 戴尔（Dell）收入为63亿美元，环比增长24%，同比增长59%，显著超出预期。该结果得益于超大规模和企业级市场的强劲需求。 00:18:17 我们继续看到自建硅基产品线的强劲势头，收入环比增长约20%，同比增长近三倍。 00:18:27 dcai的经营利润为25亿美元，占收入的40%，环比增长约10亿美元，得益于收入增长、产品利润率提高以及运营费用降低。 00:18:41 在本季度，dcai发布了代号“清水森林”的xeon六 plus，这是我们首款服务器级产品。该团队与合作伙伴sambanova和富士康共同宣布了机架规模和分布式推理方面的创新。 00:18:57 此外，dcai 通过推出支持数据中心、企业和电信应用的新控制器和适配器产品，进一步增强了我们的连接服务能力，这些产品支持从 10 到 200 吉比特以太网的可扩展性。 00:19:13 转向英特尔，其晶圆代工收入为58亿美元，环比增长6%，主要得益于英特尔18A产能强劲增长，