国际商业机器公司 IBM IBM.N 2026年第二季度业绩沟通会

00:04:03 欢迎并感谢各位的守候。此时，所有参与者均处于仅听模式。今日会议将进行录音。 如果您有任何异议，可以在此刻断开连接。 现在，我将会议交由奥利维亚·麦纳尼，IBM全球投资者关系负责人来主持。 00:04:24 奥林匹亚或许可以开始了。感谢各位，欢迎参加IBM 2026年第二季度财报发布。 00:04:32 我是奥林匹亚·麦克纳尼，今天我和阿文·克里希纳（IBM董事长、总裁兼首席执行官）、TIM·卡瓦纳（IBM高级副总裁兼财务官）在这里。我们将在几小时内，在IBM投资者网站上发布今天的准备好的发言和今天网络直播的回放。 00:04:50 盈利演示文稿现已可用。向我们的投资者提供更多信息，是我们的演示文稿。 00:04:56 在某些非美国公认会计准则（GAAP）的指标中，例如，我们所有的参考收入和签约增长都以对比货币（comp currency）计算。提供了其他非GAAP财务指标的对账图表。演示结束。 00:05:08 已发布至我们的投资者网站。 00:05:11 最后，本次演示中提出的评论可能被视为与1995年私人证券诉讼改革法案相关的前瞻性陈述，这些陈述涉及可能导致我们实际结果产生重大差异的因素。关于这些因素的更多信息。 00:05:26 公司的文件就是这样，那么，我将会议交给阿维нд。感谢您今天加入我们。正如您在我们预告中所见，我们第二季度的表现未能达到预期。 00:05:40 与我们对透明度的承诺一致，我们的财务结账流程基本完成后，我们立即分享了结果。 00:05:48 我不会重提预告发布前的事细节，因为吉姆将提供更多背景信息。 00:05:55 相反，我将专注于我们业务的定位，以及我们看到的未来机遇。本季度为解决执行问题所采取的行动。 00:06:05 我们对公司实力以及我们增长和提升股东价值能力的信心保持不变。他认识到，技术支出环境仍然充满变化。 00:06:17 我们是否必须持续演变与客户互动的方式？将IBM的全部创新力应用于他们最重要的优先事项。 00:06:28 在客户决定如何以及在哪里部署人工智能时，我们相信我们的产品组合能够帮助他们以安全、经济高效且可扩展的方式实现价值。 00:06:41 在过去五年中，我们已转型我们的业务，提升了收入增长的持久性，并强化了我们的运营模式。这些基本面依然稳固。软件几乎占我们总收入的45%。 00:06:56 并且已被重新定位到混合云、数据自动化以及运行在大型机上的关键任务交易处理软件等高增长端市场。 00:07:08 我们的服务帮助客户随时随地构建和运行应用程序及人工智能。释放数据价值。规模化编排和管理人工智能。更高效、更安全、更具弹性地运行。 00:07:22 我们第二季度的软件收入缺口仅限于投资资本敏感的投资组合领域。我们软件业务的绝大多数收入（约80%）具有经常性特征，在本季度实现了稳健增长，反映了我们对产品/服务的需求，增强了我们对增长机会的信心。 00:07:45 我们的AI战略是IBM的正确选择，并与我们所熟知的混合主权和信任相一致。 00:07:54 我们一直认为，在人工智能基础设施和模型方面前所未有的投资将给企业带来压力，并从这笔支出中获得有意义的回报。 00:08:05 价值将越来越多地向编排和数据层转移，以便客户能够优化结果、成本和治理。 00:08:14 在多个模型和代理中，并保持对专有数据的控制。IBM 的差异化优势在于我们的中立性以及企业级运营控制。 00:08:26 security.跨模型、云和本地环境协调代理的能力。此外，还提供内置的可观测性、估值、治理、身份管理等功能。 00:08:40 接下来是什么？Orchestrate 是控制平面，帮助客户构建、管理和治理代理。 00:08:47 哪一项，结合红色帽子，为客户提供了在任何基础设施上运行推理和应用的基础。鲍勃是我们进入开发者生态系统的入口。 00:08:57 帮助客户构建企业级AI应用和代理，同时为采用Watson Next Orchestrate和IBM更广泛的AI平台创造自然的应用路径。 00:09:08 confluent 将受控的实时数据传递给控制平面上的模型和代理。 00:09:14 该平台为企业提供对应用、健康安全、合规性和运营绩效的统一视图。 00:09:23 客户仍处于人工智能采用的早期阶段。提供我们的咨询组合专长与技术是关键差异点。 我们正在协助客户进行部署，这体现了由生成式AI引领的咨询领域需求的增长。 基础设施方面。尽管本季度面临挑战，但2017年拥有史上最佳的设备更新周期记录。 00:09:51 交易量、网络需求以及弹性持续推动着大型机的发展。我们的客户不断评估工作负载的部署。我们没有看到客户离开大型机的迹象。 C17仍保持在约130%的节目进度，远超Z16，后者是我们有记录以来最强的。 00:10:16 IBM z 处理了全球价值交易量的 70% 以上。 为你们提供一些背景：目前已有超过1.4亿台安装的MIPS系统，在各个行业中运行着关键任务交易。 00:10:33 这些安装的MIPS中，代表85%的植物要么在维持，要么在扩大产能。本月早些时候推出了一款较小的Linux系统。 00:10:44 这使得客户能够在满足数据中心空间和成本限制的同时，获得 Z 平台所能提供的实时推理安全弹性。这项创新拓展了我们的目标市场。 00:10:59 分布式基础设施刚刚录得历史最佳营收增长季度。 零点三七百分之三十七。将其视为对IBM日益重要的增长动力。 00:11:11 受人工智能应用和企业数据快速增长驱动，我们正投资于电力和存储人工智能基础设施，以把握这一市场机遇。电力持续发力。 00:11:27 功效的价值主张：弹性、性能和Linux现代化。 00:11:33 与客户产生共鸣。他们在差异化存储产品上正获得市场份额。闪存、磁带。包括人工智能赋能功能，帮助客户扩展和管理用于人工智能的数据。 00:11:48 波段保持强劲。稳健的管道让我们为下半年的发展做好了准备。然而，也要果断行动，抓住新市场机遇。 00:12:01 四月初Mythos的发布加速了客户发现安全漏洞的过程。这造成了一个价值数十亿美元的大坝。IBM和红帽。 00:12:14 帮助客户通过我们新的能力“浅井”保障其开源软件。 IBM作为开源、Red Hat领域的领导者，以及近期收购的Confluent和Hashi，提供了差异化的价值主张。 00:12:31 客户可每年订阅100万美元，获取已修复或验证的开源软件包。在可用性前两周，我们已提供超过7500个软件包版本。 00:12:48 早期采用者对美银行、花旗银行、高盛、摩根大通、万事达卡、摩根士丹利、加拿大皇家银行、州街、威士卡、富国银行等机构提起了诉讼。 00:13:06 最后，量子计算已不再是几十年之后的事了。它已经到来，我们正大力投入其中。 00:13:13 最近，我们与美国商务部签署了建设熔炉的意向书。 00:13:19 全球首个专注于量子制造的纯投资平台。该平台获得商务部提供的十亿美元芯片激励支持，以及IBM提供的十亿美元现金出资。随后不久，我们公布了在未来五年内向量子领域投资超过100亿美元的计划。 00:13:39 涵盖研发、资本性支出制造、规模扩大、并购及生态拓展。这支持了我们的路线图，目标是在2029年实现停滞。全球首款大规模容错量子计算机。最近，IDC评估了11家量子计算供应商。 00:14:00 并列第一，理由是我们在量子优势生态系统方面的准备就绪、我们按期交付路线图的良好记录，以及我们的量子经典集成能力。 00:14:13 凭借我们现有的投资组合以及未来的机遇，关键在于执行。这就是我们在第二季度表现不佳的地方。 00:14:22 若与客户就那些出问题的交易进行沟通，并明确了解需要做出哪些改变。 00:14:29 我们正调整方向，旨在为我们的创新所服务的客户创造更大的商业价值，并创造更大的经济价值，以更好地与客户优先事项保持一致。 00:14:37 与此同时，我们正在全公司范围内加速生产力举措。这些举措涵盖支出削减计划以及旨在推动增长的行动。其中包括利用人工智能来提高软件开发生产力。 00:14:52 提升我们销售和营销组织的效率，并加速我们的供应链。这些举措是否有助于提高我们的利润率。 00:15:01 在改善我们把握未来增长的能力的同时，我们还要履行自由现金流承诺。为此，我们也在加速对我们“Go to Market”模式的变革。 00:15:13 目标是在相关性高的领域，拓展覆盖数千名新增客户，并在我们看来具有显著钱包份额机会的领域。 00:15:23 虽然IBM在《财富》1000强中影响力强大，但该领域之外仍存在大量机遇。 00:15:30 这些变化与我们业务中表现强劲的领域相一致。势头。包括红帽公司、HashiCorp、Confluent、Hudson X 和存储。 00:15:41 随着人工智能的应用从实验阶段转向企业级规模化部署，我们也在投资更多专业的技术型客户对接人才，包括前线的工程师。 00:15:55 我们对自身业务实力以及把握未来增长机遇能力的信心保持不变。 00:16:03 现在预计全年营收增长在4%至5%的范围内。 00:16:09 继续预期今年自由现金流增长约10亿美元，随着我们...加速我们的生产力举措。 00:16:17 那么，让我把财务这块交给吉姆来处理。谢谢，阿维нд。在第二季度，我们实现了1%的营收增长，30个基点的经营税前利润率提升，以及5%的稀释每股经营收益增长。 00:16:36 并且，在上半场，我们产生了48亿美元的自由现金流。现在，让我更详细地介绍我们各业务板块的情况。 00:16:47 本季度软件收入增长了5%，有机收入增长持平。在预热公告中所讨论ﻧﺪ正如阿维的，在六月的最后几周，我们看到了客户支出重点的转变。 00:17:01 许多客户将支出重新导向服务器、存储和内存采购，以在预期价格上涨前确保供应受限的基础设施。 00:17:14 因此，数十笔大额交易未能按我们预期的时限完成。 00:17:20 考虑到这大部分的缺口。要理解这些动态，重要的是要认识到许多客户通过我们的企业许可协议购买大型主机和相关软件堆栈，这为IBM创造了一个强大的现有优势护城河，并且通常被视为资本投资。 00:17:43 这些协议通常包含大量交易处理软件，尽管它们也可能包含数据和自动化产品。由于客户优先考虑其他资本性支出投资，这些交易的时机发生了变化。 00:18:01 导致交易处理收入下降9%。虽然数据增长了18%。 自动化增长了3%。相比之下，我们继续看到我们订阅和基于消费的软件中存在强劲的基本需求。 00:18:20 由于这些通常作为运营支出购买，因此它们基本未受本季度影响我们部分ELA交易的投资支出动态。让我退一步来讨论我们软件收入的构成。 00:18:40 我们为客户提供灵活的采购方案，使技术投资与其业务需求相匹配，从而更容易在业务范围内采用和扩展解决方案。 00:18:54 我们年度软件收入的约80%是经常性收入，主要由订阅制和基于消费的收入构成，例如我们的Red Hat、Ashic Corp和Confluent产品。 00:19:08 它还包括订阅和支持收入，为客户提供持续的软件更新和支持服务。 00:19:18 本季度该收入增长良好，我们的年合同总收入（ARR）达到246亿美元，较去年增长8%。其余20%的软件收入具有交易性质。 00:19:32 这主要与主机（mainframe）的占有情况以及与交易处理和其他数据与自动化软件产品相关的企业许可证协议有关。 00:19:45 伊