光大石化化工 和顺科技MLCC基膜业务近况更新

00:00:01 大家好，欢迎参加光大石化化工和顺科技MSCC基膜业务近况更新，目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明特别声明，本会议为光大证券专业机构投资者设计，任何情形下会议内容不构成对任何人的投资建议。参会者应当充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。嘉宾发言内容仅代表嘉宾的个人观点和立场，研究人员发言内容来自于以外发报告或对研报的跟踪解读，观点仅代表报告发布当日的判断。 00:00:43 本会议内容的知识产权仅归光大证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式，任何目的进行转发、翻版、复制、发布或引用会议全部或部分内容，亦不得擅自录。录音制作会议纪要对外传播。 00:01:02 呃，各位投资者大家好，我是光大证券研究员赵乃迪啊。那非常感谢大家来参加我们今天的呃电话会议啊。 00:01:14 那我们今天会议的主题呢，是关于和顺科技的MSCC基膜业务的一个呃进展的一个情况啊。那么首先介绍一下和润科技啊，那我们一直对公司的呃薄膜业务这块儿呢是特别关注啊，那么根据我们最新了解的情况呢，从产业块这块儿的话呢，呃这块儿也是非常紧缺，产能非常紧缺啊。那么国产替代压力也非常大啊，尤其尤其是在对外对对日的一个替代这样的个过程中，我们看到其实很多企业的话呢，呃这块也在积极地推进啊。 00:01:47 那么和顺科技呢在呃基膜这块业务的话呢，其实一直是呃公司倾注了非常大的精力啊，然后也取得了非常呃显著的一些突破啊，那目前很多产品的一个质量啊。啊，还有一些指标都非常的优秀，已经突非常优秀了啊。 00:02:04 然后呢，今天我们的会议主题呢，可能主要聚焦在这里。此外呢，就是说公司的碳纤维业务还有其他业务呢也很不错。那我们呢，根据时间情况，到时候我们再详细展开。 00:02:14 那么今天呢，我们也非常荣幸地邀请到了咱们的公司啊，董丽吴总正在陆于总，然后还有特别是咱们这个国贸事业部总经理啊，陆总啊，然后也是呃陪同我们一起来做这样一个学习和分享啊。那么我这边介绍就到这里，然后我们先有请呃，陆总为我们先介绍一下咱们呃整个一个目前目前就是M S，C M I C这个离型膜基膜这块业务的一个进展，然后我们再呃展开交流啊。好的，谢谢卢总。 00:02:49 好的，嗯嗯大家好，杭州和顺那个MCCC基膜这块呢，其实我们呃嗯在在这个赛道现在热起来之前我们已经在布置做研发了，大概在早两三年开始，我们已经在这个上面已经进行呃那个研发阶段已经开始了。 00:03:13 那么呃目前来讲的话，我们现在呃根据那个MLCCC的整个情况来讲的话，那整个大市场来讲的话，现在就是说它基本上可以分为呃呃嗯我我们的从我们角度讲来讲呢，分嗯三大类嘛。 00:03:34 1最普通的就是那个白电啊那些电器设备上也就通常用的那个MLCC，这是一款，另呃另外一块呢就是那个车规车规级的，那么呃在高端的现在就是说现在最火的实际上。就是由于那个呃AI的算力方面的这个兴起以后，对那个呃MCCC的那个呃需求量的一个急剧增加，所以导导致现在这个整个整个呃市场比较热热是这么个原因。那我们和顺呢现在主要是呃定位的是在那个呃MCCC呃那个基膜里面呢， 00:04:15 我们定位的是那个超平面的那个一个离心机膜，那么它的呃主要主要是几方面的一个指标的要求，一个是表面粗糙度要呃要非常小，嗯保证它是一个绝对的平面。那么这这个呢就对我们薄膜的那个整个生产要求就比较高，因为因为普通的pet t它的表面粗糙度一般都是在呃40nm左右，呃呃通常的那么现在那个。 00:04:50 MLCCC里面用到的呢可能个呃低端的用普通的也是可以的，就是说它的那个整个就是说它的精度上面要求没有那么高的时候，用用普通的也是可以的。那么中端一点的要求呢，它可能会达到呃二三十纳米这个水平，那么这样的话，呃使它的那个平面要求更高嘛， 00:05:11 为什么要要要要对这个平面呃要要求那么高呢？ 00:05:16 就是因为呃陶瓷那个MLCCC陶瓷它因为是个那个片层的一个陶瓷结构，呃那个它需要在呃呃相对小的体积里面呃堆叠的层数越多，它的容值越高。那么这样的话就是要求的对那个薄膜的平面要求很高，它这个个那一个平面，呃平面的一个平整性还有一个极差，就是说你的公差的均匀性也要求很高，如果极差很大，那么它在堆叠的时。时候也是容易破碎的，因为陶瓷膜片本身就是很脆的一个东西，所以对对基膜的要求就比较高。 00:05:56 因为基膜是在陶瓷电容里面做呃制成陶瓷膜片的一个承载，承载的一个基础材料，所以这个上面他们就提出了比较高的要求。那我们当时呃定呃随着现在那个AI的那个算力要求上来以后呢，对那个陶瓷电容的那个容值的要求更加高，体积更加小，呃，那也就是说陶瓷电容的叠层要求更加多，那么这样的话对基膜的要求相应的也就高。 00:06:26 所以我们是我们一直针对的就是说，呃陶瓷基膜表面粗糙度我们要做到10nm左右，然后呢，那整个整个那个极极差RV这一块的话，我们要控制在呃。100nm左右。 00:06:44 那么实际上呢，现在国际上的那个陶瓷基膜，现在针对的主要是呃市场上面主要针对的呃来自于日本的进口材料。主要的供应商有呃日本春田，还有那个那个韩国的SK，还有那个日本的东洋纺呃东丽，那这些都是那个现在现在这个市场上的主流的一些呃ML离心离心机膜。 00:07:14 那么现现在来讲呢，呃我们我们这个产品呢，现在的那呃竞品的话，我们这都是针对国外的这些成呃竞品来来来标注的，呃指标跟他们去做对标的。目前来讲呢，国呃国国际上的话，尤其是日本的话，他们基本上就是说，他们他们要求达到的大概是呃目标追求的也是 10nm，但是平均来讲他们大概是在。15nm左右吧，应该是比呃相对还没有完全平均值达到10NM11NM这种范围。呃RZ的话就是说它的那个极致对份，它可能嗯，他们现在能达到的标准大概是在150nm左右。 00:08:01 那么目前来讲呢，我们公司的基膜这块的话，我的我们的表面粗糙度RA已经做到了10nm，呃，RZ的话，我们大概的均值应该是在呃80nm以下，呃75~80这个范围吧。那么这个数据是那比较好的，然后我们现在呢也也跟那个下游徒布厂做了一个战略合作。那么现在呢已经做出来了那个就是离形的呃M陶瓷的基膜，就是已经把那个离形给他做好的。这样的话我们提供到终端去验证。 00:08:40 目前我们做下来这个基膜呢，呃所有的指标应该跟竞品来讲的话，我们应该已经完全达到第一梯队了，就是跟日本的来比。 00:08:49 那么现在的话，呃整个整个它的那个硅的那个残余接着力呢我们也控制得比较好，从从图离心完以后的结果来看的话，我们的那个残值是非常高的。嗯这个这呃这个是有个什么影响呢？实际上在高端呃那个陶瓷电容里面的话，硅的残留其实对对那个电容的容值影响是比较大的，当它要烧结以后的话，如果里面有硅残留的话，它那个电容衰减是比较大的， 00:09:19 那我们呢？我们现在这个呢，呃跟日本的对比的话，日本的现在的总总体水平是那个归转移率，就残残余记录率能达到95，那么我们呃国内大部分的应该是在90这个水平。我们这取中间值来讲，那我们现在做的呢应该是从现在的测试结果上来看的话，我们以前我们是应该是大于98的，那么呃这个是这个指标也是相对是比较好的。 00:09:49 嗯总体来讲呢现在就这么个情况，那么我们现在呢呃已经启动了，就是跟下游的那终端客户的一个那个供呃供样的过程，小样已经提供到终端。那么现在终端那边呢基本上就是我们的膜的总的来讲，呃他们呃是基本认可。那么呃，具体的报告在近期会会给到我们，嗯，基本上他们我们现在。 00:10:20 沟通下来的话，他们是呃要把我们看定到哪个级，因为我们当时跟他们开发的时候就是说我们是要往最顶级的去做的。那么他们现在呢就是说顶级的其实在MLCC他们的使用范围里面，他们分成5个级别，最低的那个A A的话就是个相对普通的那个，我们就根本就不考虑。那么现在可能我们我们的目标是在呃D跟E这个方向C C以上的，那么现在的话，呃。使用性呃，那个初步判断应该是没有什么什么大大问题，这是我们我们得到的一个初步的一个，只要我们最终还是要等报告，那么看给我们定到哪个级，这个对我们后面来说比较关键。 00:11:05 呃，目目前的总体情况是这么个情况哎。好的，谢谢陆总啊，这个介绍得非常非常详细啊，干货满满。 00:11:17 然后陆总那个呃，我们先流程上，我们先请会议助理播报一下我们呃这个线上参会者的这个提问的方式，然后我们再向陆总详细请教哈诶，请会议助理播报一下，谢谢大家好。如需提问电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字1网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。好的好的，谢谢谢谢谢谢惠助理。 00:12:09 那这边我先呃关正好呃提到了陆总刚刚提到的几个问题啊，然后我这边我相信大家都是一起关注的，我这边一起请教一下啊。 00:12:18 那么首先问一下陆总，就是刚才也提到了，我们正在跟下游的呃一些大的客户进行一些产品的认证，然后听下来这个客户的体量也比较大，然后呢，我们想请教一下陆总，这个客户的呃对我们需求的量级大概是什么样的？就是说因为我们不方因为电话会议也不方便提具体的名字嘛啊，然后这个客户的话在行业里的一个级别和定位大概是什么样的？这是第一个。 00:12:44 然后第二个呢，就是呃如果说这个量级比较大的话，我们目前的产能情况呃，能否满足啊？那以及就是说我们现在这个产能的一个匹配，呃，这个包括我们产品这个呃参数的一个匹配程度如何啊？ 00:13:00 然后这两个问题先向陆总请教一下，谢谢哎。 00:13:05 嗯，我们现在我们现在所提供给那个终端那个验证的，应该是在目前在国内应该出货量最大的企业，那么也也是头部企业之一。 00:13:17 那么他们现在呢，呃整个呢跟他们交流下来，他们在这个高端离心机膜上面的需求量，他们当时也呃到我们公司来调研过，也也也也经过深度交流。那么整个呢， 00:13:33 呃我们目前来讲呢，我们公司目前的这个能够完成MLCC基膜呃生产的这个产能呢，现在能一年应该能达到7亿方以上。七七亿平方，那么他们目前的那个就是高端的需求呢，应该是在呃两亿两两两亿5~3亿这个平方这样一个水平。那么实际上按照那个整个就是AI的这个算力上去以后，对这个的需求的话就是高端的要求，尤其是车包括那个新能源的车规级的这些上面的要求来讲的话，可能这个量呃还要呃还呃更大。那么目前来讲呢，他们企业所希望能达到的呃产能呢，就是说我们呃能能能够提供多少，那么我们把我们现有的产能七一平衡告诉他们， 00:14:26 他们是比较满意的，因为他们目前来讲的话，前端的话，他们可能也就是在呃两两亿5000方左右。一年那么那么这这这样的话，就是如果呃呃占我的产能的话，也就占了呃呃有我我我的1/3的产能差不多。那么呃后面的话，呃呃随着他这验证完以后，我们还会继续呃往往往下游去推广的一个。 00:14:54 我们可能尤其是现在就是说像春田啊东洋房啊，他们的那个日本系的东西呢，他们可能现在目前他们他们呢我们也比较关注，其实他们今年的尤其是AI这块的话，呃算力这块增长的话，他们实际上今年的产能也是在扩扩大的。尤其是春田春田这边它扩大的这个产能 呢，基本上针对的是日本本土跟那个呃三星机电，嗯他们所增长的这些产能的都不包括我们中国的，所以说这块上面呢，我们我们现在也是跟他们在做一个竞争嘛，所以这块的话我们呃高。这块的话我们现在在快马加鞭的也是在做这一块，因为这块才是真正的竞争核心嘛。 00:15:43 所以说我们产能上面呢，从目前来讲的话应该是呃问题不大的，跟他们应该是能匹配的，而且包括多几家也没问题。 0