西部化工 和顺科技公司近况交流

好的，谢谢，谢谢！今天，组织这次调研，各位投资者，我们那个先先公司这个简单的介绍吧，因为有些可能转写不是很...稍等，我通知来电者。喂。 王金然西部证券化工分析师可以听到，可以听到。 吴总和顺科技董秘兼财务总监 哦哦哦，那我继续是吧？那个我是有些投资者可能对公司不大熟悉，我做个简单介绍好了。就是和顺科技是国家高新技术企业，工信部的专精特新小巨人，是国内高分子新材料企业，我们主要做新材料的，始终专注于聚酯薄膜还有高性能碳纤维的高分子材料的研发、生产和销售。公司是22年3月份上市的，现在已经上市了四年了。主要生产基地现在有两块，薄膜业务是在湖州和杭州的余杭，共有六条线，总共产能是11.5万吨。然后子公司新投的项目叫核心碳纤维，它是在钱塘区，设计产能是350吨的高性能碳纤维产线，可规模化生产T800以上还有M系列的一些高性能碳纤维。现在公司基本上是。构建了一个差异化薄膜加高性能碳纤维的双轮驱动的业务格局，就是我们薄膜的核心产品是有色光电膜，还有一些功能膜，再加上一些其他的透明膜。 吴总和顺科技董秘兼财务总监 薄膜主要是覆盖了消费电子，消费电子大概在我们收入能够达到业务占比超过50%。然后还有一些汽车新能源的窗膜还有锂电池的绝缘膜。碳纤维嘛我们投入碳纤维的初衷是为了瞄准高端的高性能碳纤维市场，主要是做T800以上那种。高强度的产品，还有一种M系列就是高模量的产品，可以广泛用于航空航天、新能源、高端装备这些领域。公司未来还是会坚持膜材料稳定增长、碳材料有新突破的业务格局。我们就公司做一个简单介绍好了，也就是投资者有什么问题，反正我们再具体问题再做一个交流好了。 王金然西部证券化工分析师 好，谢谢吴总。然后我先问几个问题，就是，我看咱们昨天晚上也发了一个碳纤维，就是M级的两种产品试生产成功的公告。请吴总帮我们整理一下，碳纤维这一块目前整个产线产能的进展。自生产出来产品的验证细节，包括目前在接洽的一些客户，请吴总帮我们介绍一下。 吴总和顺科技董秘兼财务总监 好的。碳纤维是我们上市以后投的一个新项目，当时投这个项目初衷是为了做低轨道卫星的目标市场，我们2024年大概拿地，通过一年多，现在项目建成，现在进行试车，去年年底是T800试车成功。年后最近做了M40J和M46J的两款产品，都已经测试成功了。这些产品现在都在给客户送样。而且我们这个碳纤维经过了国家权威机构的检测，就达到了日本动力的那个它那个不不是标准嘛。T800按强度划分和模量，M系列都符合这个标 准。我们现在产能是800吨的原丝，就800吨的原丝产能，然后碳化是分了两期，第一期150吨，第二期200吨的。碳化线，现在建成的是150吨的碳化线。像我们这个M系列，因为我们原丝现在做的试车，就是我们前端聚合方式做出来的原丝现在原丝呢能达到T1000的水平，T1000的水平，我们在这个基础上就是实现了原丝的自主可控嘛。 吴总和顺科技董秘兼财务总监 现在我们下一步的试车计划就是丰富一个是往两个两条线路走，一个是往高强度的走，高强度T800、T800年前。是成功的，后面我们现在是先专注于先把M系列的做出来，然后就现在M系列M40、46，然后下一步再试车的话，下一批是做就是M50、M55系列产品。M系列的产品就属于是高模量的应用场景，基本上就是属于航空航天类的这种卫星卫星整流罩、支架这一块的应用。这样子的竟然。 王金然西部证券化工分析师 明白，明白。就目前咱们就是像T800包括M系列都做出来了，然后在刚才提到送样，然后咱们送样的话，就目前就是已经可以批量生产的这个产品的这个碳纤维的性能是型号是T800还是M系列的呀？ 吴总和顺科技董秘兼财务总监 可以批量生产的T800可以批量生产，然后M系列也可以批量生产。就是我们因为现在是前期试车的话，我们是想把各种产品都先试完送样送给客户，然后再看市场情况，就是客户那边的验证情况，然后我们再根据订单来来做那个批量生产。现在我们其实是前期做，因为我们现在也算一个新的进入者，其实就想先丰富产品的结构吧。 王金然西部证券化工分析师 明白明白，就是目前咱们都能够完全自主的生产，就批量生产T系列和M系列的，对吧？对，对，对，然后，咱们这个就像T系列和M系列，咱们针对的这种这种主要的目标客户群体，主要是下游的哪些客户群体？ 吴总和顺科技董秘兼财务总监 各位请，现在这样的，现在我们包括T系列的T800，还有M40、46，这些都在往各个航天院所在做送样。然后呢，还有一些辅材厂，还有一些做无人机的厂家，基本上往航天院所一般做就是做航空航天类的。军工类的一些，军工一些研究院所，就他们在研项目。一些在研项目的话，我们也进行了一些送样。当然还有一些下游辅材厂，下游辅材我们现在其实也是同步在走，一个是通过辅材厂，通过辅材厂去尽量进行一个会尽量快一点的形成订单嘛，因为。军工也好，就是航天航空类的这一块市场的话，验证周期可能会偏长嘛。这个我们现在项目建成了，我们总是还希望能够尽快实现造血功能，是这样的这样的一个思路。 王金然西部证券化工分析师 明白明白那目前咱们送样的规模和价格大概是什么样的水平。 吴总和顺科技董秘兼财务总监 现在价格具体商业条款这块现在还是不大方便透露，但是我们要根据客户试的怎么样然后预期合作的可能性嘛才会。谈谈具体的商业条款嘛，就是价格也好，量多少。现在前期其实我们也是刚刚算比较前期的试车了，试车包括后面的50、55也是按这种思路，就团队现在都是在跑市场跑客户去送给他们先用，因为我们是做基材嘛，基材是你这个碳纤维它是要结合树脂去做那些预制料或者辅材，就做一些项目。然后在那个就是辅材厂，辅材厂实际上是应该是比较快的，快的话他这块送的话，他可能就会形成一些无人机的应用市场或者外贸的一个市场里面去。 王金然西部证券化工分析师 明白，明白。就是在咱们送样的这个阶段，其实也是能够产生这个碳纤维这一块的收入，对吧？ 吴总和顺科技董秘兼财务总监 收入倒不见得有这么快，这个要看的话，因为现在送的是我们试制品，试制品你后面可能是最终有订单的时候再会一起来谈价格的事的。 王金然西部证券化工分析师 明白明白。那对于2026年这个全年，包括2027年，就是未来这个碳纤维这一块儿，就是每年的这个出货量，大概咱们的这个规划是怎么样的呀？包括出货的这个节奏。 吴总和顺科技董秘兼财务总监 现在市场开发一块，我们是希望能，就是下半年现在因为5月份了嘛，现在的进展，我也向团队了解过，他们现在进展还算比较顺利的，有些订单可能基本上都已经在谈了。要快的话，我们可能就五六月份都有可能产生收入的。这块应该是有些比较大的进展。就整个你说150吨产能，说实话现在是比较小。整个像150吨的话，你量算算，我估计真正的产品估计也就那个当时碳化线试车的报告，它是能产。这个满产的话，能生产量能达到180吨左右吧。 王金然西部证券化工分析师 明白明白。然后就是，像咱们目前在接触的一些，就是这些客户群体，咱们测算下来，就是能够足够消纳咱们这个150吨，包括后期那个二期200吨的一个产能的，对吧？ 吴总和顺科技董秘兼财务总监 是的，因为我们现在产能在整个行业内。说实话，你高强高强T系列的话，就是市场可能会更大一点。M系列的话，你可能很多都是一些专业小市场，现在国内的产能M系列的实际上也是偏少的吧，就那几家能做的话。整个M系列其实现在需求是蛮大的，包括 你用在卫星或者火箭上用的这块壳体材料上的辅材。我们是不担心这一块的销量，其实我们还是更关注我们产品现在的稳定性。 王金然西部证券化工分析师 明白，明白。就咱们除了这个350吨的碳纤维产能，对于一个中长期的碳纤维这一块儿，产能的规划，咱们有没有一些就是远期的，规划呀？ 200吨碳化线的话，实际上这块就是我们设备定制的工业化已经谈好了，其实合同就等着随时可签的状态。我们现在因为前期150吨才刚试，试完我们要关注一下150吨的进展，进展快的话。就是比较顺利的话，我们200吨的话，我们可能就会立马订设备嘛。立马订的话，因为合同都已经准备好了，基本上签完我们付定金的话，他那边因为是国外进口的设备，他那边定制需要时间，大概包括完成安装进来的话，可能也要七八个月的时间吧。这样的200吨即使要建成的话也得明年一季度左右差不多能。但是我们这个350吨说实话整个跑通的话我们到后面还是因为钱塘区当时给我们预留了120亩地，我们是打算等这个350吨产能能够跑得顺利的话我们想做一轮定增嘛就扩产，那120亩地是。预留给我们的。 王金然西部证券化工分析师 明白，明白。我接下来我就是围绕着咱们这个原来的主业就BOPET薄膜，然后交流几个问题，就是首先就是从成本端来看的话，就是咱们的这个因为像上上游的这个P T聚酯，然后长得也比较比较快，然后。咱们这个成本端目前就是是什么样一个情况呀？ 吴总和顺科技董秘兼财务总监 现在碳纤维和薄膜这一块，薄膜这一块，我分分两块说好了。这第一块就是我们原来上市前的那个算的有色膜功能膜这一块，这一块的话，去年去年其实上整个行业底部的话，我们那个企业其实都已经盈利了2000万，其实今今年根本不用担心，那一块肯定会比今年更好。就是传统的有色膜跟功能膜这一块，只会比去年好。然后就是我们上市以后这边投的7万吨产能，有两条线嘛，一条是薄的线，一条薄的线的话，去年每个月产量大概2000吨左右，然后因为原来。就刚投的时候，我们引进了另外一个团队在做这个事情。其实运行下来这一年多，其实做的并不好，所以我们那个团队基本上人就走了。然后我们就用我们原来的团队，就是我们管那个有色膜跟那个功能膜的那个团队一起。 吴总和顺科技董秘兼财务总监 一一起来管这边，就现在我们划划分了一个是薄膜事业部跟碳纤维事业部。现在薄薄膜呢相当于是两两块产能就统一管理了，统一管理就12月份以后去年12月调整完了以后，当月12月份产量就已经每个月能达到3000多吨，就是整个我成本能下降百分之二三十了。就是固定成本摊销就能下降百分之二三十。现在每个月我们这条线的话，能稳定在3200 吨以上的这个产量。所以这个成本摊销是非常明显的。还有一条线就是我们上市以后投的一个后膜线，就是原来做太阳能背板膜的这块线。去年其实是也是做的不好，做的不好其实开工率也不足嘛。到后来年报的时候，评估师就给我们做了一个评估减值，不是提了一点2个亿的设备折旧嘛。这回是提就是去年下半年就后来停下来，基本上就做改造，改造今年春节以后改造完成，现在已经开机开起来了。现在我们这个线主要是做厚的厚的那个涂布膜。 吴总和顺科技董秘兼财务总监 图补嘛，现在也是做的比较顺利。现在做的比较好的，整整个它现在这块折旧基本上没了嘛，就是比较少的少量的折旧，基本上就是人工加电费了嘛。但是原料你说的前期的原料活动的话，原料其实我们年前就是囤了原料低的时候就6000不到的时候，我们当时是囤了6000多吨，将近7000吨的原料。现在原材料已经涨到了8000嘛，就2000块钱的已经涨上了。然后我们还有自己的原来的存货，就是6号7号线，就是那个。做的存货有2万多吨，库存的话都年底的时候不是也做了那个存货跌价，存货跌价计提了四五千万嘛。这块其实到后面一季度，今年一季度三月中下旬的时候不是美伊战争开始原材料涨价了嘛。从6000多涨到8000多，相应的薄膜其实也涨幅挺大的。 吴总和顺科技董秘兼财务总监 价格所以我们当时一季报就是扭亏为盈了，因为一季报的里面肯定只有薄膜的一个收入嘛。当月就是实际上三月下旬才开始价格上来，整个三月现在4月份，4月份我们继续还是非常好，四月五月因为五月现在已经十几号的嘛，5月份也会很好，就价格还是比较稳定的。现在薄膜的价格。 王金然西部证券化工分析师 明白明白，因为我看目前市场价就是BOPET薄膜跟那个聚酯膜聚酯的这个价差还是比去年要好好很多的对。 吴总和顺科技董秘兼财务总监 对，现在现在我们价格后面涨了以后，其实我们那块库存，现在大家整个行业内的库存，都其实都是涨了，涨价了后面。 王金然西部证券化工分析师 对，明白。然后，像咱们产品端的话，就是，因为